三季报点评：中银证券新能源混合A基金季度涨幅11.16%

证券之星消息，日前中银证券新能源混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.25亿元，季度净值涨幅为11.16%。

从业绩表现来看，中银证券新能源混合A基金过去一年净值涨幅为2.47%，在同类基金中排名1630/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-33.16%，成立以来的最大回撤为-37.19%。

从基金规模来看，中银证券新能源混合A基金2024年三季度公布的基金规模为0.25亿元，较上一期规模2375.83万元变化了167.74万元，环比变化了7.06%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.91%，债券占净值比4.78%，现金占净值比5.65%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达47.44%，第一大重仓股为阳光电源（300274），持仓占比为8.1%。

中银证券新能源混合A现任基金经理为张丽新。其中在任基金经理张丽新已从业1年又308天，2022年12月24日正式接手管理中银证券新能源混合A，任职期间累计回报为-27.14%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中银证券新能源混合A（005571），季度净值涨幅为11.16%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年3季度,虽然贸易保护加剧和海外局部动荡,为全球化发展带来不确定性,但低碳发展趋势不变,且中国新能源行业在全球制造业具备一定优势,虽然有供给过剩问题,不过该问题已经受到市场的高度重视,改变在进行中,中长期持续看好新能源行业的发展。受益全球低碳发展和能源转型发展,新能源行业仍保持良好的发展。其中光伏装机情况良好,海外贸易限制有一定影响,但在新兴区域发展亮眼,根据中电联数据国内光伏装机2024年1-8月份140GW,同比增长24%,实现稳步增长。不利因素主要体现在产能短期过剩的压力之上,叠加库存压力,使得产业链产品价格压力仍较大,光伏主产业链的盈利压力较大。但供给过剩问题已经受到市场的高度重视,部分新产能已经出现投产延后或者取消,且后续老旧产能可能将加速出清,预计在2024年出现供需格局见底和改善的可能性较大。部分子领域情况供需格局相对较好,有结构性机会。储能仍处于大发展初级阶段,随着储能装机成本不断下降以及可再生能源装机的体量不断增加,再加上储能盈利模式逐步完善,储能量的增长预期较好。国内新能源汽车销售在耐用品消费恢复较弱的情况下,依然展现出很强的增长态势,在产品不断进步以及刺激政策逐步发酵的刺激下,改善趋势继续,根据中汽协数据,2024年1-8月新能源汽车产销量达到700.3万辆和703.4万辆,同比分别增长28.8%和31.0%。全球角度看,欧州新能源汽车的销量情况略有下滑,美国新能源汽车销量增速略低于预期,但是新能源汽车的海外出口情况表现较为亮眼。锂电池供需格局方面,电池端情况较好,中游环节逐步筑底中,整车和汽车零部件相对机会较好。海外用电需求增速较好,驱动电网设备加速发展。制造业外移、可再生能源占比提升带来的能源结构变化需求以及AI发展带来的电力需求,刺激电网投资升级发展。电网设备出口增加,为电网设备子方向带来投资机会,其中变压器、部分配网设备、电表等出口机会较好。国内电网投资规模稳步增长,其中特高压和配网信息化方面相对机会较好。机器人以及低空经济方面是未来的重要发展方向,积极寻找相应的投资机会。综合来看虽然有新能源供需格局走弱的不利因素影响,但考虑到新能源板块回调较大,估值处于低位,交易拥挤度也有所下降,投资价值较好,本基金坚持选择符合产业发展趋势且成长性良好的优质标的,后续加强寻找新的细分板块的投资机会,争取为持有人带来更好的回报。

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