三季报点评：广发恒荣三个月持有期混合A基金季度涨幅5.21%

证券之星消息，日前广发恒荣三个月持有期混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.6亿元，季度净值涨幅为5.21%。

从业绩表现来看，广发恒荣三个月持有期混合A基金过去一年净值涨幅为-1.23%，在同类基金中排名1267/1322，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.43%。而基金过去一年的最大回撤为-10.68%，成立以来的最大回撤为-15.57%。

从基金规模来看，广发恒荣三个月持有期混合A基金2024年三季度公布的基金规模为0.6亿元，较上一期规模5961.27万元变化了6.45万元，环比变化了0.11%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比36.61%，债券占净值比41.79%，现金占净值比1.24%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达29.81%，第一大重仓股为广日股份（600894），持仓占比为4.21%。

广发恒荣三个月持有期混合A现任基金经理为谭昌杰。其中在任基金经理谭昌杰已从业12年又103天，2021年8月17日正式接手管理广发恒荣三个月持有期混合A，任职期间累计回报为-3.15%。目前还管理着17只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为广发恒悦债券A（010449），季度净值涨幅为5.21%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年3季度,国内外形势的变化对资产价格带来显著影响。海外方面,美国通胀、就业等经济数据的回落带动长债利率下行,促成美联储开启降息进程,这一进程的启动让美元指数出现了显著回落,大幅缓解了人民币此前的贬值压力,国内政策的宽松空间进一步打开。国内方面,8月,上市公司半年报显示企业盈利能力仍不及预期,居民消费承压,在此背景下,关于呼吁出台进一步经济刺激政策的呼声不断放大。9月下旬,金融领域重磅新闻发布会明确了降低存量房贷利率、创设货币工具支持股市稳定发展等相关举措。随后召开的政治局会议,要求加大财政货币政策逆周期调节力度,促进房地产市场止跌回稳。政策端释放的稳增长加码信号带动股票市场大幅反弹,A股在季末创下成交量历史新高。2024年下半年以来,内需的转弱、地产和权益的下跌以及债券市场的上涨形成了很强的逻辑链条,只有通过强大的外力才能打破这条传导链条,政策层面亦明确发出了信号,带来了市场风险偏好的反转。但市场短期如此剧烈的反弹,也显然超过了大部分人的预期。对此,在报告期内,我们在反弹过程中将部分短期缺乏基本面支持或者估值已经突破历史中值的个股进行了卖出,基于产品较高弹性的定位,仍将股票仓位维持在较高水平;同时,考虑到当前经济基本面仍处于左侧区域,市场反弹的高度与持续性存在不确定性,我们将前期买入的高溢价率的低价转债逐步进行止盈。纯债方面,尽管长债收益率有所反弹,但考虑到股票市场的反弹可能会引发债券型基金负债端的扰动,我们基于对资金结构的担忧,仍保持观望态度,维持高资质短久期的票息策略。

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