三季报点评：圆信永丰强化收益A基金季度涨幅2.23%

证券之星消息，日前圆信永丰强化收益A基金公布三季报，2024年三季度最新规模8.6亿元，季度净值涨幅为2.23%。

从业绩表现来看，圆信永丰强化收益A基金过去一年净值涨幅为4.72%，在同类基金中排名415/1063，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.0%。而基金过去一年的最大回撤为-4.16%，成立以来的最大回撤为-8.02%。

从基金规模来看，圆信永丰强化收益A基金2024年三季度公布的基金规模为8.6亿元，较上一期规模12.81亿元变化了-4.21亿元，环比变化了-32.89%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比16.74%，债券占净值比106.52%，现金占净值比2.35%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.61%，第一大重仓股为北方华创（002371），持仓占比为0.94%。

圆信永丰强化收益A现任基金经理为林铮。其中在任基金经理林铮已从业8年又201天，2020年2月25日正式接手管理圆信永丰强化收益A，任职期间累计回报为15.35%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为圆信永丰聚兴一年定开债发起（014510），季度净值涨幅为5.27%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年3季度,债券市场无风险利率整体呈现震荡下行走势。6月跨季后,受央行买卖国债政策推进以及利率基准政策调整影响,市场无风险利率小幅走高,基本回到6月初的水平;7月中旬开始,随着央行对流动性的超额投放,资金利率低于季节性水平,随后叠加降息落地,整体无风险利率呈现加速下行走势,利率曲线整体创出年内新低,10年期国债逼近2.1%,30年国债逼近2.3%;8月初,由于央行卖债落地叠加对债市监管收紧,债券收益率出现快速上行,基本回到7月降息前水平;8月中旬后,随着监管压力降低,经济基本面再度走弱,叠加人民币贬值对货币政策约束压力降低,债券市场重回对政策宽松的博弈上,债券收益率重回下行,市场无风险收益率在9月底新一轮降准降息落地前再创新低,10年国债利率最低逼近2%,30年最低跌破2.15%。9月底,随着宽信用政策快速出台,市场风险偏好大幅走高,债券收益率也快速上行,截至9月底,长端无风险收益率基本重回7月初的高位。信用债券方面,三季度随着收益率回落,信用供给有所放量,其中有融资比较优势的因素,也有政府债供给放量的原因,但由于监管和政策扰动加大,市场情绪的稳定性明显减弱,信用利差整体震荡走高,截至9月底,多数品种信用利差创出年内新高,3季度信用债整体收益率明显上行。权益方面,在9月底之前,A股整体呈现震荡走低的趋势,9月底随着宽信用政策加码,市场回暖,权益市场出现快速上涨,3季度沪深300整体上涨16.07%,仅仅9月下旬上涨逾25%。9月下旬前,转债价格也基本呈现单边下行走势,转债估值持续压缩。9月底,虽然转债随着正股快速上涨,但上涨幅度明显低于正股,转债估值仍然维持低位。操作层面,三季度由于货币政策再宽松的预期较强,债券适当拉长久期,提升组合静态收益;转债方面,由于转债估值持续压缩,主要还是选择性价比较高的个券并根据品种估值高低,适当调整转债整体仓位,整体转债持仓小幅增加;权益方面,报告期内增加配置了交运、银行、通信、地产等行业并减持了医药、半导体、新能源等行业。

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