三季报点评：易米国证消费100指数增强发起C基金季度涨幅14.42%

证券之星消息，日前易米国证消费100指数增强发起C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.0亿元，季度净值涨幅为14.42%。

从业绩表现来看，易米国证消费100指数增强发起C基金过去一年净值涨幅为6.01%，在同类基金中排名336/457，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.83%。而基金过去一年的最大回撤为-18.68%，成立以来的最大回撤为-37.74%。

从基金规模来看，易米国证消费100指数增强发起C基金2024年三季度公布的基金规模为0.0亿元，较上一期规模36.11万元变化了5.26万元，环比变化了14.58%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.63%，无债券类资产，现金占净值比6.3%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达46.22%，第一大重仓股为美的集团（000333），持仓占比为8.14%。

易米国证消费100指数增强发起C现任基金经理为王磊 贺文奇。其中在任基金经理王磊已从业4年又275天，2021年11月11日正式接手管理易米国证消费100指数增强发起C，任职期间累计回报为-22.58%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易米中证科创创业50指数增强发起A（016392），季度净值涨幅为22.72%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：1、基金运作情况三季度,市场在单边持续下跌后剧烈反转,9月18日美国降息落地之前,A股持续阴跌、市场情绪极度悲观。美国降息后,国内先后召开金融部门联合发布会以及政治局经济工作会议,央行直接创设货币工具向股市定点放水,政治局会议也明确了接下来政策将全面转向解决通缩的目标。市场做多情绪得到极大释放,出现极速上涨的“疯牛”行情。在我们持续关注的三条市场主线中,“周期复苏”受政策转向预期影响最大,上涨前期(9月24日至9月27日)表现最好,在三季度整体表现一般;“科技成长”中的电子、新能源及医药板块在上涨中后期加速上涨(9月30日至10月8日),三季度整体表现出色;“高股息”板块上涨前期跟上涨中后期表现出了抗回撤的防御特征,整个三季度表现出明显的防御特征。三季度,本基金取得明显收益,主要板块均取得正收益,特别是新能源和科技取得了较好收益,消费与周期表现持平市场。2、投资策略及执行情况本基金在符合公募指数增强基金关于权益及成份股的双重仓位要求的前提下,以最大程度获取绝对收益为目的,采取了价格优先的高胜率投资策略,在价格判断的三要素上,重视周期与质量因素而淡化成长因素,因为在经济整体下行阶段,仅有的成长板块有过高溢价。我们回避了所有高价格和低质量的公司。三季度,按照既定的投资策略,我们继续在消费、新能源、消费电子和周期上配置了相对指数更多比例的资金。经济弱现实的情况或仍将持续相当一段时间,但主导市场的是政策的大转向及因此带来的未来风险下降和经济复苏的预期,海外降息提供了相当友好的外部金融环境,国内政策的大幅转向极大提振了市场的风险偏好。从最近连续发布的政策举措来看,货币政策的力度特别是方向是前所未有的,央行由之前主要关注实体金融的传统央行定位转向实体金融与资本市场全盘考虑的现代央行定位。财政政策逆转了之前紧缩方向转向逆周期调节,重点发力地方政府隐形债务化解和房地产企稳回升,方向都落在了关键的位置,可能暂时的力度还不及市场所预期的量级,但现在的关键不是政策刺激的力度,而是政策刺激的持续性和方向。只要政策走在正确的方向上且持续发力,市场预期持续性的向上就是可预期的事情。我们认为,国内政策转向及实际利率的下降有望逆转资产价格对内需进而经济的一系列负反馈循环。现阶段可以适当乐观,目前市场的位置仍然非常具有性价比,经济内生变量在慢慢向复苏的方向运动。同时,在投资上继续保持耐心,市场在极速上涨后对政策力度及落地效果的要求在提升,需要把握投资的节奏和正确方向。

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