三季报点评：浙商汇金卓越配置一年持有混合(FOF)A基金季度涨幅8.46%

证券之星消息，日前浙商汇金卓越配置一年持有混合(FOF)A基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.95亿元，季度净值涨幅为8.46%。

从业绩表现来看，浙商汇金卓越配置一年持有混合(FOF)A基金过去一年净值涨幅为-2.24%，在同类基金中排名322/341，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.76%。而基金过去一年的最大回撤为-20.15%，成立以来的最大回撤为-41.2%。

从基金规模来看，浙商汇金卓越配置一年持有混合(FOF)A基金2024年三季度公布的基金规模为0.95亿元，较上一期规模8870.47万元变化了669.29万元，环比变化了7.55%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比3.11%，债券占净值比2.95%，现金占净值比4.61%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.11%，第一大重仓股为巨化股份（600160），持仓占比为1.1%。

浙商汇金卓越配置一年持有混合(FOF)A现任基金经理为宋青涛。其中在任基金经理宋青涛已从业4年又82天，2021年11月8日正式接手管理浙商汇金卓越配置一年持有混合(FOF)A，任职期间累计回报为-28.46%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为浙商汇金卓越配置一年持有混合(FOF)B（013782），季度净值涨幅为8.52%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾第三季度,A股市场走势可划分为9月24日之前与之后两个阶段。在9月24日之前,A股市场呈现出现实与预期双重疲软的态势;然而,自9月24日起,宏观及金融市场预期发生重大转变,A股市场迅速攀升,并在国庆节前的最后一个交易日创下年内新高。市场情绪的急剧转变实属罕见,这恰恰反映出A股市场具有极强的内在韧性和潜在活力。特别是在自媒体高度发展的当下,市场活跃度的传播速度得到了显著提升,这一新现象值得我们密切关注。在第三季度,本基金的权益配置策略与第二季度大致相同,主要集中在大科技、大消费以及泛红利三大领域基金,但在具体方向上进行了若干调整。首先,在泛红利领域,本基金一方面减少了A股市场的敞口,另一方面则增强了对港股红利基金的投资比重。其次,在大消费板块中,我们主要增加了家电和汽车行业基金的投资比重。第三,在大科技领域,我们也进行了适度的调整,减少了消费电子基金的投资比例,同时增加了对人工智能和软件行业基金的投资力度。展望第四季度,9月26日的政治局会议已经明确了政策导向,稳定经济的预期已经明确。在此背景下,市场将进入现实疲软而预期强劲的阶段。在这一阶段,尽管权益市场当前盈利状况不佳,但市场估值已在行情启动前得到了充分的反映,因此市场首先将进入估值修复阶段。在9月24日之前,无论从风险溢价的角度还是与日本、印度市场的估值比较来看,A股和港股市场明显处于估值超跌状态,因此市场估值修复至中性水平的可能性较大。根据综合盈利预测和历史估值分析,目前市场距离中性盈利预期和中性估值仍有约20%的空间。因此,本基金会对大科技、大消费和泛红利三个方向的表现持积极乐观态度。在固收资产方面,鉴于2022年底债券基金赎回引发的负面反馈事件之后,市场参与者及监管机构为了防止在此出现类似事件已对相关事项做了优化,因此,近期再次发生类似事件的可能性较低。本基金认为,尽管市场短期内可能会出现类似行为,但今年大规模且长时间发生类似事件的概率并不高。在宏观经济未显示出加速回暖的迹象之前,预计债券市场整体将保持稳定态势。同时,鉴于权益市场修复的可能性较大,增加可转换债券的配置是一个合理的选择。

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