三季报点评：汇添富碳中和主题混合C基金季度涨幅9.26%

证券之星消息，日前汇添富碳中和主题混合C基金公布三季报，2024年三季度最新规模4.02亿元，季度净值涨幅为9.26%。

从业绩表现来看，汇添富碳中和主题混合C基金过去一年净值涨幅为4.67%，在同类基金中排名2225/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-18.14%，成立以来的最大回撤为-56.86%。

从基金规模来看，汇添富碳中和主题混合C基金2024年三季度公布的基金规模为4.02亿元，较上一期规模3.28亿元变化了7407.68万元，环比变化了22.58%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比85.44%，无债券类资产，现金占净值比16.91%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达58.94%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为10.81%。

汇添富碳中和主题混合C现任基金经理为赵剑 刘昇。其中在任基金经理赵剑已从业4年又161天，2021年9月14日正式接手管理汇添富碳中和主题混合C，任职期间累计回报为-46.88%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富低碳投资一年持有混合A（014522），季度净值涨幅为16.86%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金当前的投资策略大方向是:在锂电、光伏、智能车、智能电网、核电、氢能、风电、环保、公用事业等碳中和各细分行业里精选个股,在不同阶段对稳健成长类和快速成长类的优质公司进行侧重布局。2024年第三季度A股市场整体波动较大,9月底的宏观政策定调增强了资本市场的信心,带动市场整体上扬,新能源板块随着上涨。2024年第三季度,全球储能需求出现了较为明显的集中式爆发,这背后既有经济性因素,也有能源安全、低碳清洁的考量。其实一直以来,能源危机在全球不同区域以不同的形式持续上演,碳中和已是当前国际社会的普遍共识,部分地区在具体碳中和政策上可能会有所反复,这种波动在历史上也很常见,但能源体系向碳中和演进的大局已定。过去,业界普遍认为能源存在“经济、安全、清洁”的“不可能三角”,因此,各地区在不同阶段会对不同的能源政策目标有所侧重,但随着“光储平价”的快速推进,未来光储有望成为兼顾“安全、经济、清洁”的理想能源形式,从而解决各区域的能源危机、气候危机、环境危机等问题,进而推动各方形成更坚实的碳中和共识。我们认为,“全球南方”的广大亚非拉国家也迎来了一次难得的后发优势机遇,现在随着各类新能源产品价格大幅下降和技术持续进步,广大亚非拉国家有望接力迎来一轮新能源大发展,他们现在可以获得以前发达国家没享受过的、能同时满足“更便宜、又稳定、还清洁”的新能源。广义的亚非拉地区人口总量超过40亿,约相当于中国三倍,其GDP总和也接近中国GDP的85%,电力是其所有部门的最刚需之一,也是亚非拉经济社会发展的最大瓶颈之一,这些地区普遍存在电网弱、煤油贵、人口密度低、光伏渗透率低的现象,非常适合发展光储微电网,从而带动家电等消费需求,中国的新能源、电网设备、家电等相关企业有望在亚非拉地区大展身手。我们可以思考一下,如果一个亚非拉国家需要满足电力增长需求,电源端主要有以下选择:1)向中国购买风、光、储产品,建设新能源发电系统;2)建火电厂,买煤炭、天然气发电;3)建设水电站、核电站,建设周期很长且受资源禀赋限制。对比分析可看出,亚非拉国家向中国买光储产品的好处非常突出:几乎所有国家的光资源都永续充足、成本便宜且20年电价稳定、清洁、拉动投资就业。相比之下,亚非拉国家向海外买煤炭、天然气虽然能快速发电,但弊端也非常明显:每年都要买这些化石能源,化石能源价格波动大且当前更贵,污染环境,更重要的是,这样的行为相当于一个国家把长期能源安全的命运给交给了煤炭、天然气输出国(中东、美国、俄罗斯、印尼、澳大利亚、蒙古等),且火电核心技术需要依赖GE、西门子等少数公司。基于上述利弊权衡的考虑,我们看到海外绝大部分国家一直都在非常积极地优先采购中国光储产品,甚至包括化石能源丰富的中东、美国、澳大利亚、印尼等国家。随着广大亚非拉国家经济发展水平和能源电力需求的提升,中国很多产业和公司在“全球南方”有望获得新的增长动能。2024年新能源产业仍将快速发展,技术创新不断演进,部分周期过剩的环节有望迎来触底反转。当前时点,部分优质成长公司进入立足长期、逆势布局的好时机。2024年第三季度期间主要操作:1)减仓了逻辑有变化、盈利预期较饱满、业绩有压力、估值偏高的部分公司。2)加仓了光储、汽车、锂电、智能电网等方向的公司。

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