三季报点评：交银瑞卓三年持有期混合基金季度涨幅2.98%

证券之星消息，日前交银瑞卓三年持有期混合基金公布三季报，2024年三季度最新规模17.5亿元，季度净值涨幅为2.98%。

从业绩表现来看，交银瑞卓三年持有期混合基金过去一年净值涨幅为8.77%，在同类基金中排名1228/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-8.36%，成立以来的最大回撤为-23.98%。

从基金规模来看，交银瑞卓三年持有期混合基金2024年三季度公布的基金规模为17.5亿元，较上一期规模18.67亿元变化了-1.17亿元，环比变化了-6.28%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比61.84%，债券占净值比5.23%，现金占净值比14.69%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达58.16%，第一大重仓股为长江电力（600900），持仓占比为10.3%。

交银瑞卓三年持有期混合现任基金经理为郭斐。其中在任基金经理郭斐已从业7年又33天，2021年9月24日正式接手管理交银瑞卓三年持有期混合，任职期间累计回报为-9.73%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为交银成长30混合（519727），季度净值涨幅为3.18%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度的A股市场在经历了漫长的缩量阴跌之后,终于在最后几个交易日迎来了政策的史诗级反转,用令全球惊艳的涨幅和涨速宣告了人气的回归。报告期内,本基金重点配置了银行、电力、家电等领域的个股,持仓范围进一步聚焦。展望2024年四季度,我们的组合对前期所看好的三个主线方向再次优化。以家电、面板为代表的供给有序的稳健型资产,以及以电力设备、家电、手工具等为代表的出海型资产,即使是星辰大海也逃不开周期。随着基本面已陆续走过被动去库存的“低果先摘”阶段到经历过主动补库存的深水区,多数基于库存周期视角的投资叙事已趋于“且行且珍惜”。尽管无论是供给减产的倔强抵抗抑或是需求刺激的政策托举都似乎在告诉你未完待续,我们认为仍要从空间和性价比的角度多进行一些观察及思考。本期,我们继续提升了对银行股的持仓,将其视为一个进可攻退可守的更稳妥选择。在憧憬牛市的声音不绝于耳的当下,在众人感慨跨市场横向比较下,A股是全球估值洼地的时刻,是否有人能厘清这样的低估有多少是来自对银行股的较低定价的“贡献”?天之将明,其黑尤烈;飓风过岗,伏草惟存。我们的组合留下了商业模式简单常青、现金流优秀、尤其是资产负债表最为厚实的一类资产。不论是扎实的拨备覆盖率,还是充裕的合同负债和预提费用,抑或是可回收的庞大折旧,都是组合的安全边际保障所在。市场的每一次剧烈波动都在放大人性关于贪婪与恐惧的弱点。这样的波动长期来看往往是对收益的损耗而非增厚。暴风雨过后,也许更能理解所谓“盈亏同源”、“慢就是快”的真正含义。我们虽无法判断这一次的中国经济复苏如何能峰回路转、居民和企业加杠杆的信心何时修复,但我们坚信周期终将回归的力量、相信股东回报的硬支撑。

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