证券之星消息，日前天弘价值精选混合发起A基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.59亿元，季度净值涨幅为1.62%。
从业绩表现来看，天弘价值精选混合发起A基金过去一年净值涨幅为5.45%，在同类基金中排名1002/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-0.59%，成立以来的最大回撤为-13.89%。
从基金规模来看，天弘价值精选混合发起A基金2024年三季度公布的基金规模为0.59亿元，较上一期规模6110.48万元变化了-178.14万元，环比变化了-2.92%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比9.03%，债券占净值比94.31%，现金占净值比20.64%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.73%，第一大重仓股为中国太保（601601），持仓占比为0.52%。
天弘价值精选混合发起A现任基金经理为胡彧 宛茹雪。其中在任基金经理胡彧已从业1年又114天，2023年7月12日正式接手管理天弘价值精选混合发起A，任职期间累计回报为4.7%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为天弘安康颐享12个月持有A（012069），季度净值涨幅为1.79%。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度,A股在持续低迷之后迎来了罕见的反弹。宏观经济数据的持续低迷与股票市场的弱势构成了整个三季度绝大多数时间的整体图景,尤其在市场对于国内补库存和海外需求处于周期相对筑顶阶段的认知逐渐被广泛化之后。对后续基本面增量驱动力缺乏的担忧笼罩在投资者的心头,以至于联储首轮降息的超预期都没有在市场上掀起太大的波澜,但做一番事后复盘,其实市场的触底回升(更大程度上考虑拐点的位置,而不是考虑后续启动的幅度)在这个时间点已经初步奠定。一方面,降息通道预期的建立会引导全球资金向权益类资产倾斜,同时更重要的一点在于,这为我国进一步宽松与刺激政策实施打开了空间,在这一点得以确认之后,后续的国内政策虽然内容与幅度确实大超预期,但事件的发生的确定性已经显著提高了。但即便如此,9月24日开启的政策组合拳还是给了市场巨大的意外惊喜。我们认为,本轮政策组合非常值得重视的原因有三:一是在很多针对资本市场的导向与表述上与过去市场的认知有了非常大的变化;二是政策组合涵盖了宏观、行业、资本市场,体现了各部门各条线的通力合作;三是很多具体实施的政策具有首创乃至独创性,并且体现了高度的专业性。进一步回顾年初以来的A股市场,很大程度上可以认为决定这一阶段A股的主要矛盾一直就是政策:2月份的快速反弹是因为极端市场下政策的果断出手,五月份以来的慢慢下跌是因为经济走弱下的政策稀疏,本轮反弹又源于远出意料的重磅政策组合,经济很大程度上更像是政策及政策预期转折变化下的背景板,理解了这一点再回顾今年市场的激烈变化,或许便会更加豁然。再进一步向远方展望,事实上主要国家和地区都曾出现过工业化完成、经济增速下台阶的阶段,股票市场却走出周期以十年计、股指以十倍计的超级大牛市。细究这之后的推动力,一方面在于对应阶段长周期的低利率友好环境、龙头公司竞争力与市占率持续提升并积极通过分红回购回馈市场;另一方面在于监管清明之下,专业机构投资者发展壮大、长期资金健康入市;同时,财产性收入在居民收入中的占比持续提升,居民资产配置从地产向更丰富的组合迁移,并伴随着财富管理行业的日益繁荣……我们尚不能断言中国一定会立即走上这条道路,但站在这个时间点,我们认为所有的条件都已经开启,长周期虽然还有诸多很大的不确定性,但值得期待与观察。诚然,过于陡峭的斜率会推动估值迅速脱离基本面支撑,而基本面的好转自有其内在周期节律,并非一两个月就能见到日暖花开;短期巨大的获利资金随时可能有了结冲动,难免在旱地拔葱之后面临一轮波动中的筹码交换;市场的胃口被吊起来后,政策后续的持续性与力度的预期博弈也会趋于复杂和激烈……在一个短暂的仓位为王的时间窗口之后,我们面临的是一个脱离了底部区域、但进一步的收益获取和风险规避都需要更重视方向而非总量、结构而非整体把握的市场环境。作为低波产品,我们在9月下旬之前一直保持了低仓位;联储降息后适当提升了组合仓位,在重磅政策出台后,迅速将权益仓位提升到较高水平,同时协调债券端降低仓位,以适度规避阶段性的债券下行对净值的冲击。随着九月底市场的迅速冲高,确保了产品以协议和目标风险约束条件下能达到的较高弹性水平享受市场的惊喜馈赠;在持仓上,我们阶段性增加了非银、内需消费和科技方向的品种,以应对市场的反弹和政策的激励。当然,考虑到随后可能的宽幅波动,我们会考虑阶段性兑现部分高弹性品种(当然总体仓位预计仍会比9月份之前要高),在控制好回撤的基础上,力争尽可能完整地将本次反弹中获得的收益留存下来。
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