三季报点评：景顺长城华城稳健6个月持有期混合A基金季度涨幅4.36%

证券之星消息，日前景顺长城华城稳健6个月持有期混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模1.42亿元，季度净值涨幅为4.36%。

从业绩表现来看，景顺长城华城稳健6个月持有期混合A基金过去一年净值涨幅为13.77%，在同类基金中排名13/1322，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.43%。而基金过去一年的最大回撤为-5.64%，成立以来的最大回撤为-5.64%。

从基金规模来看，景顺长城华城稳健6个月持有期混合A基金2024年三季度公布的基金规模为1.42亿元，较上一期规模1.26亿元变化了1543.26万元，环比变化了12.22%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比34.28%，债券占净值比53.64%，现金占净值比11.94%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达25.89%，第一大重仓股为铜陵有色（000630），持仓占比为4.85%。

景顺长城华城稳健6个月持有期混合A现任基金经理为邹立虎。其中在任基金经理邹立虎已从业6年又309天，2022年3月12日正式接手管理景顺长城华城稳健6个月持有期混合A，任职期间累计回报为17.98%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为景顺长城支柱产业混合A（260117），季度净值涨幅为5.12%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度全球经济延续放缓势头,海外方面,美国通胀继续降温,失业率抬升,联储在9月份启动降息周期,而且一次性降息50BP,叠加随后数据好转,市场一度比较担心美国经济衰退到后面担心显著缓解,目前来看,软着陆仍然可能是未来美国经济的基准假设,但考虑到通胀韧性,预计美国经济弹性比较有限,核心中长期要关注美国经济潜在增长率是否已经明显抬升;国内方面,随着经济放缓,国内政策持续加码,尤其是9月底密集的政策出台,显著提振了市场预期。商品市场也是从担忧经济放缓,到随后出现明显的修复。总体来看,商品市场三季度呈现先抑后扬特征,其中黄金及铜的表现相对强劲,内需相关的品种表现相对弱一些。股票方面,配置思路大体不变,总体配置继续沿着价值方向进行,依然超配上游,其他参与方向包括交运/家电/金融,港股市场部分行业估值更低,也继续维持较高比例港股配置。债券方面,组合三季度以短久期、低仓位为主,季末在收益率明显上行后增加债券仓位和组合久期。展望未来,我们对于经济和股市展望都偏正面,经济正在经历结构性转型,地产相关占比逐步下降,包括高端制造等占比逐步提升,这也将会反映在股票定价方面;中长期来看,由于经济增长进入相对更加成熟阶段,竞争格局好,供需景气向好及供应格局好的行业定价将会受到更多青睐。从海外来看,预计软着陆概率较高,海外经济面临较为健康的通胀水平和逐步宽松的货币环境,及即将企稳回升的宏观环境,总体外部环境大概率偏正面。短期市场经过大幅度估值修复后预计后面市场将会最终回归基本面,普涨行情将会显著分化,我们将会在继续秉持价值大方向的背景下,努力寻找符合接下来时代特征的产业趋势机会,其中上游方向仍然战略看好。债券方面,短期内我们保持谨慎,我们认为融资需求可能出现企稳回升,对债券市场形成压力;转债市场可能会是表现相对较好的细分市场。

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