三季报点评：长信稳健成长混合A基金季度涨幅-0.08%

证券之星消息，日前长信稳健成长混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模1.2亿元，季度净值涨幅为-0.08%。

从业绩表现来看，长信稳健成长混合A基金过去一年净值涨幅为-0.43%，在同类基金中排名1238/1322，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.43%。而基金过去一年的最大回撤为-6.85%，成立以来的最大回撤为-15.82%。

从基金规模来看，长信稳健成长混合A基金2024年三季度公布的基金规模为1.2亿元，较上一期规模1.27亿元变化了-674.16万元，环比变化了-5.33%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比13.75%，债券占净值比94.9%，现金占净值比1.58%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.71%，第一大重仓股为中国移动（600941），持仓占比为0.58%。

长信稳健成长混合A现任基金经理为李家春 吴晖。其中在任基金经理李家春已从业15年又91天，2022年6月2日正式接手管理长信稳健成长混合A，任职期间累计回报为-6.51%。目前还管理着17只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为长信稳健精选混合A（009606），季度净值涨幅为7.19%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾三季度,9月下旬之前利率市场平稳下行,央行在临近季末的新闻发布会上宣布较大力度的货币政策调整,各期限利率均快速上行。信用债在8月之后随着利率波动和流动性冲击,信用溢价不断走扩。权益市场伴随着成交量萎缩不断下行,9月底在政策端明确释放利好后,猛烈反弹。结构上,内需、非银等板块涨幅领先。面对市场的分化和波动,我们通过资产结构调整,努力实现组合回报。具体操作上,纯债维持中性久期和中高等级的持仓结构。权益部分,三季度前期保持中低仓位规避回撤,在9月末再次提升仓位参与反弹行情。展望四季度,货币政策方面,降准降息落地,央行设立两个结构性货币政策工具支持股市,并有三项支持房地产市场的政策。1)央行的政策切到了流动性陷阱的关键;2)降准降息力度达到了2020年疫情初的力度,房地产政策超预期,提振了宏观预期;3)宽松落地,利好兑现,利率多进入调整和盘整期;4)支持股市的多项政策可能短期提振风险偏好。仅货币政策可能还不能逆转方向,需要多部门综合行动,政府大力呵护有效需求。海外方面,美国降息周期已经开启这有助于缓解内的汇率压力,对权益市场来说总量角度偏正面。国内方面,一系列货币政策及支持资本市场有助于改善的流动性,有助于提升市场的风险偏好。同时,全市场估值已经接近历史低位目前,中长期角度来说,市场已经具备足够的安全边际,分母端的积极改善有助于支撑市场估值提升。四季度,我们可以积极的把握结构性机会,同时跟踪政策端变化带来分子新景气趋势的产生,这也是系统性大行情关键。整体上,债券市场先转入防守,权益市场逐步回升,密切关注财政政策和预期变化,以及实际落地效果。下一阶段我们将积极关注经济走势和政策动向,动态调整组合权益部分的行业分布和个股集中度、债券部分的久期和仓位,加强流动性管理,严格防范信用风险,进一步优化投资组合,力争为投资者获取较好的收益。

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