三季报点评：嘉实中证半导体指数增强发起式A基金季度涨幅18.53%

证券之星消息，日前嘉实中证半导体指数增强发起式A基金公布三季报，2024年三季度最新规模2.21亿元，季度净值涨幅为18.53%。

从业绩表现来看，嘉实中证半导体指数增强发起式A基金过去一年净值涨幅为18.23%，在同类基金中排名35/457，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.83%。而基金过去一年的最大回撤为-32.32%，成立以来的最大回撤为-46.23%。

从基金规模来看，嘉实中证半导体指数增强发起式A基金2024年三季度公布的基金规模为2.21亿元，较上一期规模1.78亿元变化了4350.81万元，环比变化了24.45%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.65%，债券占净值比0.6%，现金占净值比5.11%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达63.77%，第一大重仓股为北方华创（002371），持仓占比为9.39%。

嘉实中证半导体指数增强发起式A现任基金经理为刘斌。其中在任基金经理刘斌已从业14年又148天，2022年4月22日正式接手管理嘉实中证半导体指数增强发起式A，任职期间累计回报为22.16%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实上证科创板50指数增强发起式A（017188），季度净值涨幅为20.72%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,半导体产业仍处于较高景气度阶段,得益于汽车、工控等供应链库存改善以及AI需求增加,全球和中国半导体销售额均连续10个月实现同比正增长,且今年以来一直保持两位数同比增幅,8月全球半导体销售额创历史新高。政策层面,监管机构积极推动科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合,提升产业协同效应,有利于半导体行业中长期健康发展。半导体板块在三季度末段出现剧烈上涨,包括集成电路制造、数字芯片设计、半导体设备、半导体材料等子板块均获得大幅正收益,核心大市值龙头表现明显优于小市值公司。截至2024年三季度末半导体指数PE(TTM)为80.11倍,处于2019年以来66.86%分位,估值相比三季度中的低点有了明显的修复,预计后续本基金净值将处于高波动状态,逆向定投是应对本基金净值高波动的有效方法。具体操作层面,本基金在三季度继续提升了数字芯片设计子板块的配置比例。从中期视角来看,AI大模型的持续优化及多样化AI应用终端的入市商用将会持续提升全球算力需求,推动新一轮AI基础设施建设的开启,将带动高性能以太网交换机、路由器、先进存储产品、GPU等多种半导体硬件的市场需求。传统消费电子领域持续复苏,供给端上游企业库存去化已有显著成效,需求端的温和反弹有望延续。从长期视角出发,我们持续投资于半导体领域中供不应求的细分方向,其中制造环节相关的半导体设备和材料仍是制约国内半导体行业发展的最主要瓶颈,是国产化进程中最需突破的环节。

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