三季报点评：诺安和鑫灵活配置混合基金季度涨幅12.16%

证券之星消息，日前诺安和鑫灵活配置混合基金公布三季报，2024年三季度最新规模24.11亿元，季度净值涨幅为12.16%。

从业绩表现来看，诺安和鑫灵活配置混合基金过去一年净值涨幅为17.49%，在同类基金中排名204/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-23.23%，成立以来的最大回撤为-50.58%。

从基金规模来看，诺安和鑫灵活配置混合基金2024年三季度公布的基金规模为24.11亿元，较上一期规模22.38亿元变化了1.73亿元，环比变化了7.72%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比80.22%，无债券类资产，现金占净值比19.68%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达45.33%，第一大重仓股为海光信息（688041），持仓占比为7.26%。

诺安和鑫灵活配置混合现任基金经理为邓心怡 陈衍鹏。其中在任基金经理陈衍鹏已从业4年又110天，2023年9月29日正式接手管理诺安和鑫灵活配置混合，任职期间累计回报为15.83%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为诺安和鑫灵活配置混合（002560），季度净值涨幅为12.16%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金长期看好科技行业,并将其作为重点投资方向。今年三季度科技行业先抑后扬,6月份到8月份因为宏观经济走弱及市场整体拖累,科技股整体表现也不太理想。由于AI尚没有形成ROI合理的令人信服的商业场景,科技周期也经历了补库存周期,未来需要检验真实的终端需求情况,因此调整幅度都比较大。在缺乏系统性机会的情况下,市场主要是围绕一些题材做主题炒作,相继发酵过自动驾驶L4、AI眼镜、海思回归、华为三折屏、鸿蒙等。9月份国内政策呈现较为明确的转向,市场大幅上涨的情况下科技股水涨船高,场外资金选择ETF等方式进入股市,指数成分股表现优异。三季度本基金加大了AI国产芯片等有国产替代产业链的配置力度,同时对于AI电路板环节的有边际变化的优质公司也有所加仓。展望2024年四季度,本基金维持对科技股行情的乐观判断。整体看宏观经济转向后科技股同样有需求向好的预期,经过2024年两波系统性的调整,中证TMT等科技股指数甚至回到2018年低点,与国内科技行业取得的产业进步有显而易见的背离。从今年一季度及中报科技行业的业绩来看,多数行业竞争有所趋缓,毛利率有所改善,产业周期向上的态势进一步明朗,云计算巨头开启新一轮向上周期,AI推动手机PC厂商的换机动作,预计科技行业的供给侧和需求端大概率都会向好。具体来看,首先,对于基金重仓的半导体设备和材料环节依然看好。半导体设备材料的产业焦点在于先进晶圆制程产线的持续推进和设备的国产化率持续提升,2024年国内存储、逻辑制程资本开支会有结构性机会,在CVD、良率控制、EDA、光刻等环节的国产化率有较大的提升空间,预期半导体设备公司订单会有所加速。展望未来2-3年,若国产光刻机、光刻胶工艺顺利国产化、7nm以上先进制程和HBM制造取得突破,则国内半导体行业将会有质的变化。其次,AI是本轮科技周期的核心驱动力,AI是人类历史上的生产力革命,在很多领域降本增效及创造需求的逻辑还在验证过程中。三季度开始国内外互联网巨头会明确下半年及2025年的资本开支,预计AI的经济可行性会逐渐清晰,AI资本开支有望维持上行周期。本基金将会重视AI算力、AI应用和大模型等方向的投资机会,同时加大在“新质生产力”更多方向的布局,重点寻找商业模式清晰、具备核心竞争力,数据可持续跟踪可验证的公司。

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