三季报点评：东吴新能源汽车股票C基金季度涨幅13.78%

证券之星消息，日前东吴新能源汽车股票C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.82亿元，季度净值涨幅为13.78%。

从业绩表现来看，东吴新能源汽车股票C基金过去一年净值涨幅为25.17%，在同类基金中排名54/897，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.57%。而基金过去一年的最大回撤为-26.15%，成立以来的最大回撤为-37.79%。

从基金规模来看，东吴新能源汽车股票C基金2024年三季度公布的基金规模为0.82亿元，较上一期规模1.9亿元变化了-1.08亿元，环比变化了-56.79%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.04%，无债券类资产，现金占净值比1.75%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达83.11%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为9.65%。

东吴新能源汽车股票C现任基金经理为刘元海。其中在任基金经理刘元海已从业12年又36天，2022年1月25日正式接手管理东吴新能源汽车股票C，任职期间累计回报为22.58%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为东吴新能源汽车股票A（014376），季度净值涨幅为13.91%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：3季度A股市场呈现出V型走势,先跌后涨。9月24日之前,市场呈现出阴跌趋势,反应了投资者对国内经济比较悲观。9月24日A股市场迎来一根久违的大阳线,投资者信心有所恢复。我们认为,当前A股市场信心比较重要。从股利贴现模型看,市场估值水平主要取决于以下三个因素:无风险利率水平、投资风险偏好以及上市公司利润增速。当前我们看到全球进入降息周期,无风险利率进入下行趋势有望有利于市场估值水平的提升。9月24日央行表示将创设新的货币政策工具向机构投资者提供抵押融资买股票,并且鼓励商业银行向上市公司和大股东贷款回购和增持股票。与此同时,证监会也发布市值管理指引,针对股价短期连续或者大幅下跌,以及长期破净的公司应当披露估值提升计划。我们认为这些政策落地有望有利提升投资风险偏好以及信心的恢复,从而提升估值水平。货币政策已超预期,我们预期财政政策或许也将发力,防止经济通缩风险,因此4季度上市公司净利润增速见底回升或值得期待。影响市场估值水平三大因素都有向好的趋势,当前A股市场相对底部或许已经看到,A股中长期投资机会或许有望存在。东吴新能源汽车基金,是一只以新能源汽车电动化和智能化作为重点投资方向的基金。我们认为新能源汽车上半场是电动化,下半场是智能化,3季度本基金继续以新能源汽车智能化作为核心配置。下半年以来随着汽车以旧换新政策的推行,我们看到国内汽车销量特别是新能源汽车销量增速明显回升。汽车板块股价也于8月底见底回升,领先于市场相对底部。今年新能源汽车头部公司开始在北美规模推广其FSDV12版本完全自动驾驶软件,软件升级速度明显加快,用户体验效果越来越好,并且明年1季度FSD有可能在国内落地,2025年国内自动驾驶或将迎来chatGPT时刻,未来自动辅助驾驶功能有望成为消费者购买新能源汽车关键决策因素。我们认为,2025年我国汽车智能化产业趋势有望从0-1培育阶段进入1-N成长阶段,4季度我们仍然相对看好汽车智能化产业投资机会。我们判断未来3-5年智能化有望是各大汽车厂商大力发展方向,因此汽车智能化产业链上相关公司大概率将会受益于这一产业趋势。因此本基金当前将继续以汽车智能化作为重点关注,同时关注电动化产能消化以及欧美市场开拓有望带来的投资机会。本基金以新能源汽车电动化和智能化作为重点投资方向,致力通过分享全球新能源汽车智能化和电动化快速发展红利而实现基金净值不断上行。

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