三季报点评：光大恒鑫混合A基金季度涨幅7.83%

证券之星消息，日前光大恒鑫混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.12亿元，季度净值涨幅为7.83%。

从业绩表现来看，光大恒鑫混合A基金过去一年净值涨幅为9.67%，在同类基金中排名129/1322，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.43%。而基金过去一年的最大回撤为-9.26%，成立以来的最大回撤为-14.85%。

从基金规模来看，光大恒鑫混合A基金2024年三季度公布的基金规模为0.12亿元，较上一期规模1176.37万元变化了7.7万元，环比变化了0.65%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比44.84%，债券占净值比31.62%，现金占净值比9.76%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达17.54%，第一大重仓股为立昂微（605358），持仓占比为2.84%。

光大恒鑫混合A现任基金经理为华叶舒。其中在任基金经理华叶舒已从业2年又41天，2022年9月17日正式接手管理光大恒鑫混合A，任职期间累计回报为5.91%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为光大恒鑫混合A（013980），季度净值涨幅为7.83%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：国内方面,制造业景气度三季度偏回落,价格仍保持低位运行。结构上出口仍然是亮点,整体保持较高增速外,份额也在一定提升。三季度末宏观政策出现了更多积极变化,除了金融一揽子政策落地以外,我们认为九月底的政治局会议给出了较强的政策指引:地产政策方面,强调“要促进房地产市场止跌回稳”;财政政策方面,要求“加大财政货币政策逆周期调节力度,保证必要的财政支出,更好发挥政府投资的带动作用”。我们认为以上政策超预期的落地将会在四季度或者明年带来经济基本面尤其是总需求侧更实质性的改善。海外方面,九月美联储首次降息开启新货币政策周期,幅度50个基点至4.75%-5.0%。我们认为美联储“不落后于曲线”是较强的鸽派表述。月度数据可能有所反复,但并不扭转全球流动性环境改善的趋势。债券市场方面,利率曲线在三季度整体有所下行,信用品种收益率有所调整。短端1年国债和1年国开季度末为1.37%和1.65%,下行约17bp和4bp。长端10年国债和10年国开季度末为2.15%和2.25%,分别下行约6bp和下行4bp。信用债方面,1Y的AAA信用债季度末收益率为2.17%,上行约15bp;3Y的AAA和AA的信用债季度末为2.32%和2.48%,分别上行约18bp和19bp。权益方面,组合权益仓位在三季度末提升,行业配置较为均衡,较为看好业绩存在改善或反转的行业以及顺应政策发展要求的科技成长赛道。基金固收部分投资保持注重组合流动性管理的特征:以中短久期的国债和高等级信用配置为主,力争保障组合固收资产具有良好的流动性;组合在三季度可转债仓位保持稳定,适度关注高等级央国企转债。

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