三季报点评：嘉实稳盛债券基金季度涨幅2.82%

证券之星消息，日前嘉实稳盛债券基金公布三季报，2024年三季度最新规模1.11亿元，季度净值涨幅为2.82%。

从业绩表现来看，嘉实稳盛债券基金过去一年净值涨幅为6.17%，在同类基金中排名184/1063，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.0%。而基金过去一年的最大回撤为-8.77%，成立以来的最大回撤为-14.74%。

从基金规模来看，嘉实稳盛债券基金2024年三季度公布的基金规模为1.11亿元，较上一期规模1192.59万元变化了9858.47万元，环比变化了826.64%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比2.67%，债券占净值比92.77%，现金占净值比2.07%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达1.13%，第一大重仓股为亿联网络（300628），持仓占比为0.14%。

嘉实稳盛债券现任基金经理为李曈 李欣，本季度增聘基金经理李曈、李欣，近期离任的基金经理为王立芹、李涛、马丁。其中在任基金经理李曈已从业9年又275天，2024年7月5日正式接手管理嘉实稳盛债券，任职期间累计回报为2.89%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实稳盛债券（002749），季度净值涨幅为2.82%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：国际方面,美国降息周期如约而至,美联储考虑到在长期经济前景不明朗的情况下,前置性降低联邦基金利率50bps,对经济数据构成正向拉动;美国大选民主党临时更换哈里斯为候选人,进一步增加局面的复杂性,目前难以看到具有压倒性优势的一方。未来我们关注美联储持续降息的可能路径及美国经济衰退的预期变化,关注美国总统大选的结果及其对华政策的变化,长期来看中美竞争合作的格局仍是主流。国内方面,三季度基本面仍处在探底过程中,新旧动能转换下经济增长缺乏有力抓手,物价稳中有降。生产方面,1-8月份全国规模以上工业增加值累计同比增长5.8%。内需方面,1-8月份社会消费品零售总额同比增长2.1%。投资方面,1-8月份固定资产投资累计同比增长3.4%,其中基础设施建设投资(不含电力)累计同比增长4.4%,制造业投资9.1%,房地产开发投资-9.8%。出口数据稳中向好,7月和8月出口金额同比分别增长7.0%和8.7%;进口7月和8月同比分别增长7.2%和0.5%。物价水平较为温和,7月和8月,CPI同比分别增长0.5%和0.6%,PPI同比分别下降0.8%和1.8%。金融指标方面,社会融资规模在政府债发行提速支撑下表现尚可,信贷数据表现偏弱。7月和8月份社融同比分别增长8.2%和8.1%,贷款新增量分别为2600亿和9000亿。债券市场方面,央行货币政策延续稳健基调,财政政策在三季度边际有所发力,国债和地方债发行进度加快,银行间市场流动性维持平衡充裕。央行持续对长端和超长端收益率发表市场观点,并通过公开市场国债买卖操作指导长端和超长端价格,市场收益波动下行。整体来看,1年期AAA存单收益率从6月28日的1.96%下行至9月30日的1.91%;10年期国债收益率从6月28日的2.21%下行至9月30日的2.15%。长端下行大于短端,收益率曲线平坦化下行。权益方面,多项超预期重磅政策公布:首先是“9.24”金融新政发布会除宣布降息降准外,超预期创设两项支持股市的创新货币工具,包括首期额度5000亿证券/基金/保险互换便利、首期额度3000亿的股票回购增持再贷款(利率2.25%)。此后在9月26日,政治局会议对当前经济层面的问题和应对的紧迫感明显加强,最为超预期的要求为“促进房地产市场止跌回稳”。国庆节前,受国内公布多项超预期重磅政策,市场对政策预期大幅修复。节前的一周左右时间中,A港股主要指数领涨全球,上证周度涨幅创2000年以来熊市底部第一周涨幅排名第2(第1为2008-11-14所在周),全市场成交额相较近3个月放量倍数为2008年以来五轮底部(2008、2012、2014、2016、2018年)最大,情绪指标如50/200日均线以上股票占比、赚钱效应提升幅度、亏钱效应逆转幅度等均接近2010年以来的高点。政策预期逆转之下股市风险偏好大幅改善、社会关注度急剧升温。行业方面,受政治局会议对地产政策和增量财政政策的超预期转暖影响,内需线索(食饮、美护、非银、地产)领涨,红利风格(公用、石化、家电)涨幅偏小。报告期间,我们充分分析国内外经济形势变化,紧跟政策风向,合理应对市场波动,在保证流动性安全的同时,把握时点性收益率相对高点,积极调整组合,保持了基金的流动性安全和收益平稳增长。

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