三季报点评：东方红民享甄选一年持有混合基金季度涨幅5.68%

证券之星消息，日前东方红民享甄选一年持有混合基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.79亿元，季度净值涨幅为5.68%。

从业绩表现来看，东方红民享甄选一年持有混合基金过去一年净值涨幅为8.16%，在同类基金中排名209/1322，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.43%。而基金过去一年的最大回撤为-5.47%，成立以来的最大回撤为-7.58%。

从基金规模来看，东方红民享甄选一年持有混合基金2024年三季度公布的基金规模为0.79亿元，较上一期规模9315.41万元变化了-1414.16万元，环比变化了-15.18%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比29.23%，债券占净值比64.78%，现金占净值比2.48%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达14.98%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为3.04%。

东方红民享甄选一年持有混合现任基金经理为胡伟 徐觅。其中在任基金经理胡伟已从业13年又147天，2022年5月10日正式接手管理东方红民享甄选一年持有混合，任职期间累计回报为6.19%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为东方红锦弘甄选两年持有混合（014573），季度净值涨幅为6.96%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：权益方面,三季度上证指数上涨12.44%,沪深300上涨16.07%,创业板指上涨29.21%,中证800上涨16.1%。所有行业指数均实现上涨,其中非银、地产、商贸零售、社会服务、计算机、传媒、电力设备涨幅超20%。三季度基本面数据仍然较弱,从需求端来看,出口对中国经济有很大支撑作用,但内需压力显著高于外需,工业、投资、消费增速走弱,7至8月制造业PMI也持续下滑。尽管房地产政策有所放松,但市场仍处于筑底阶段,地产市场继续低迷,需求空间收窄。因此,权益市场一度处于悲观情绪中,市场一路调整至9月中下旬。9月18日美联储宣布降息50个基点。9月24日央行、金融监管总局和证监会在国新办发布会上宣布了多项金融支持经济的政策。这一揽子货币政策组合拳包含了降准、降息、降存量房贷利率以及央行首创针对股市的两大结构性货币政策工具(互换便利、股票回购增持再贷款)。9月26日的中央政治局会议提出促进房地产市场止跌回稳、努力提振资本市场等。这一系列政策措施极大提升了市场的风险偏好,市场于9月24日开启了大幅上涨的行情,在9月24日至9月30日的短短5个交易日内,上证指数由2770.75点上涨至3336.50点,涨幅达21.37%。9月30日A股成交量逾2.6万亿元,创历史新高。展望四季度,经过了前期快速上涨的行情,市场短期或处于震荡状态,尤其前期更多反映了政策面的推动,处于历史低位水平的市场估值先行修复。短期基本面拐点或仍未到,但后续更多政策可期。因此中长期维度我们仍然看好权益资产,市场或仍将保持震荡上行的趋势。随着各项稳增长政策的推进,其对经济的作用或逐步体现,并将验证基本面不断改善。而市场风险偏好的转变或将带来资金的流入。本产品操作上更关注处于周期底部、估值低位且经营预期稳健的个股,关注龙头企业的价值重估。行业方面,未来将关注受益于财政政策落地的低位顺周期品种,关注前期受到通缩预期压制的优质消费公司的重估,继续关注受益于“新质生产力”发展方向的行业。转债方面,受权益市场低迷及转债信用风险扰动的影响,转债市场延续了6月的下跌行情。自7月初至9月18日中证转债指数下跌6.97%。随后跟随权益市场的上涨,转债也开启了大幅上涨的行情,三季度中证转债指数最终上涨了0.58%。在此轮上涨中,转债上涨明显弱于正股,转债估值水平仍然处于相对低位,破面转债仍不在少数,转股溢价率转负的个券也明显增加,因此在权益市场转暖的背景下转债估值未来仍有一定的上行空间。本产品操作上仍然会对市场保持密切跟踪,关注市场变化,适时精选一些优质转债进行配置。债券方面,三季度受政策影响波动较大,收益率整体仍然保持下行趋势。10年期国债收益率从期初2.25%下行至季末2.15%水平,期间数次上行突破2.25%的季初收益率水平,并于9月中旬下行至2.04%再创历史新低。本季度大部分时间,市场运行主线围绕货币政策边际变化展开:7月初央行公告开展国债借入操作,并增设了临时正逆回购工具,收益率显著调整。至7月下旬央行公告降息,OMO利率下调10BP,MLF利率下调20BP,市场转为积极做多。自8月5日起,部分一级交易商在市场上卖出长期限国债,市场猜测央行出手,收益率再次转为迅速上行。这一不寻常的行为在8月底得到了答案:央行正式公告开展了公开市场国债买卖操作。值得特别记录的是9月24日,央行在国新办发布会上宣布三项政策:1.降低存款准备金率和政策利率;2.降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例;3.创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展。以此次发布会为标志,货币政策的全力施为得以确认,中央财政的主动扩张也已经开启,市场的运行主线发生显著变化。往后一段时间,宽松的货币环境下,短期和中短期限的各类债券品种将明显受益;而财政扩张环境下,长期限的债券需要相对谨慎。本季度组合将期限利差显著收敛的政策性金融债持仓切换为国债,并适度拉长久期至4年左右。

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