三季报点评：汇添富年年泰定开混合C基金季度涨幅2.55%

证券之星消息，日前汇添富年年泰定开混合C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.11亿元，季度净值涨幅为2.55%。

从业绩表现来看，汇添富年年泰定开混合C基金过去一年净值涨幅为2.28%，在同类基金中排名996/1322，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.43%。而基金过去一年的最大回撤为-3.3%，成立以来的最大回撤为-17.8%。

从基金规模来看，汇添富年年泰定开混合C基金2024年三季度公布的基金规模为0.11亿元，较上一期规模1285.94万元变化了-231.56万元，环比变化了-18.01%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比14.32%，债券占净值比93.62%，现金占净值比2.25%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达14.26%，第一大重仓股为格力电器（000651），持仓占比为4.54%。

汇添富年年泰定开混合C现任基金经理为郑慧莲 於乐其。其中在任基金经理郑慧莲已从业6年又321天，2017年12月12日正式接手管理汇添富年年泰定开混合C，任职期间累计回报为15.2%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富品牌驱动六个月持有混合（010298），季度净值涨幅为12.15%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,国内经济运行面临的下行压力有所加大,受地产下行和基建发力不足影响,固定资产投资增速进一步放缓,同时居民部门消费意愿偏弱,社零增速维持低位,仅有出口部门仍然保持了相对较高的增速。宏观政策方面,9月政治局会议针对经济下行压力要求加大逆周期调节力度、实施有力度的降息、促进房地产市场止跌回稳、努力提振资本市场等,政策取向较之前明显更为积极;同时,央行和证监会在内的相关部门也出台了包括稳定资本市场在内的一系列举措,政策落地速度明显加快。资本市场方面,三季度股债跷跷板效应较为明显,7月份至9月中旬,市场主要围绕宏观基本面的下行展开交易,股票市场以下跌为主,可选消费、地产产业链等顺周期板块跌幅靠前,债券市场则以上涨为主,长久期利率债表现强势,30年国债收益率下行约26bp至2.15%附近。进入9月下旬之后,随着宏观调控政策的转向和资本市场重磅政策的出台,市场预期出现了大幅改善,股票市场呈现快速回升,同时债券收益率也出现了明显上行。组合管理方面,债券部分操作总体保持了灵活态势,在久期选择上,前期以顺势拉长久期为主,后期则采取适度防御的策略;信用品类上,组合坚持以高等级信用债作为底仓配置,同时进行期限和品种上的合理摆布,以获取骑乘和利差变动带来的收益;杠杆方面,考虑到资金面整体偏平衡,因此组合杠杆处于相对中性的水平。股票方面,本报告期,A股方面,上证指数上涨12.44%,深证成指上涨19.00%,沪深300上涨16.07%,中小综指上涨15.20%,创业板指上涨29.21%。港股方面,恒生指数上涨19.27%。报告期内,A股和港股的涨幅主要集中在最后一周,主要因为政治局会议后,市场的信心大幅回暖。涨幅较好的板块包括非银、房地产、计算机等,都是因为对宏观长期的信心复苏带来的风险偏好提升,以及对房地产预期的改善。涨幅靠后的板块是煤炭、公用事业、石油石化。主要因为市场的风险偏好提高后,前期抗跌的红利型和稳定型的行业,相对不受欢迎。报告期内,我们减持了与国内经济相关度较高的消费领域,增持了外需占比较高的领域。主要是适当减仓了白酒,加仓了白电以及出口链公司。因为我们认为,短期,内需和外需均有些扰动因素,所以我们仍希望增加些防御性仓位的占比,具备防御特征的股票是低估值、高分红、经营的持续性和可预测性较强、财务质量较好(较好的现金流、ROE、可控的负债率等)的股票。

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