三季报点评：国寿安保稳寿混合A基金季度涨幅4.26%

证券之星消息，日前国寿安保稳寿混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模4.59亿元，季度净值涨幅为4.26%。

从业绩表现来看，国寿安保稳寿混合A基金过去一年净值涨幅为6.84%，在同类基金中排名292/1322，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.43%。而基金过去一年的最大回撤为-2.45%，成立以来的最大回撤为-4.76%。

从基金规模来看，国寿安保稳寿混合A基金2024年三季度公布的基金规模为4.59亿元，较上一期规模4.41亿元变化了1744.44万元，环比变化了3.95%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比24.55%，债券占净值比91.53%，现金占净值比0.37%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达14.36%，第一大重仓股为格力电器（000651），持仓占比为2.08%。

国寿安保稳寿混合A现任基金经理为李一鸣 张标。其中在任基金经理李一鸣已从业9年又281天，2017年8月1日正式接手管理国寿安保稳寿混合A，任职期间累计回报为50.25%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国寿安保稳寿混合C（004406），季度净值涨幅为4.3%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度,美国经济数据接连走弱引发衰退担忧,全球金融市场剧烈波动,围绕降息展开激烈交易;美联储超预期降息50bp,但金融条件宽松也孕育了经济反弹的空间,市场对衰退及降息预期再度降温。国内宏观经济继续呈现外需强于内需、生产强于需求、消费偏弱、房地产探底等结构性分化的特征,三季度地产及一般消费等两个经济短板领域无明显边际改善特征,内需不足仍是主要制约因素,并带动供给、价格、预期等全面转弱。在微观领域面临通缩和资产负债表衰退压力的背景下,为实现全年增长目标,9月26日中共中央政治局召开会议,推出包括财政、货币、房地产、资本市场、稳民企、保民生等方面的一揽子宏观政策,极大提振了市场对宏观政策的预期。债券市场方面,7月初央行意外降息一度点燃了债市多头热情,随后监管机构出于风险防范目的对债券市场启动一系列管控,带动债券收益率回升;但伴随宏观数据持续转弱及风险偏好下降,8月债市多头情绪始终占据上风,10年国债收益率一度濒临2%整数位。直至9月末超预期的政治局会议点燃了股市热情,风险偏好被急速推升,债券市场无视降息降准刺激,在赎回负反馈推动下大幅下跌。整体来看,三季度债券市场走势一波三折,呈大幅震荡态势。权益市场方面,宏观政策已经出现拐点,多项增量政策有望拉动经济企稳回升。权益市场在此背景下出现了较大的预期变化,多个重要指数均出现较大反弹。在预期好转的背景下,权益市场估值将持续提升。投资运作方面,本基金在报告期内继续调整债券组合持仓结构,以中等久期、中等信用为主要持仓品种,增加中长期利率波段操作。权益方面,依旧以优质的蓝筹股为主,个股持仓上略有调整,主要行业包括食品饮料、家电、新能源等。

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