三季报点评：华泰柏瑞享利混合A基金季度涨幅3.41%

证券之星消息，日前华泰柏瑞享利混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模3.68亿元，季度净值涨幅为3.41%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞享利混合A基金过去一年净值涨幅为7.95%，在同类基金中排名738/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-3.99%，成立以来的最大回撤为-7.4%。

从基金规模来看，华泰柏瑞享利混合A基金2024年三季度公布的基金规模为3.68亿元，较上一期规模3.9亿元变化了-2173.49万元，环比变化了-5.58%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比21.66%，债券占净值比94.81%，现金占净值比0.14%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达10.03%，第一大重仓股为中金黄金（600489），持仓占比为1.55%。

华泰柏瑞享利混合A现任基金经理为董辰 姬青。其中在任基金经理董辰已从业4年又91天，2020年12月29日正式接手管理华泰柏瑞享利混合A，任职期间累计回报为26.64%。目前还管理着18只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰柏瑞景气汇选三年持有期混合A（013431），季度净值涨幅为14.3%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：权益方面,2024年3季度,A股强势回升。在2季度经济增速环比回落的背景下,A股3季度下行压力不断加大,市场预期不断降温,至9月经济政策接连出台,终于催化市场止跌反转。我们看好市场未来一段时间的表现,随着多个经济政策落地显效,国内经济有望温和复苏,带动企业EPS预期改善。同时美联储在美国经济下行的背景下开启降息周期,我国央行也启动降准降息等货币政策,国内的流动性环境也有望持续改善,有利于A股的估值修复。同时需要关注,9月下旬的市场修复相当迅速,这样的剧烈波动并不是常态,我们判断后市可能将逐渐平稳,震荡上行,板块分化轮动。我们看好制造、周期、消费等顺周期板块。我们将继续在公司质量、景气度和成长空间三个维度精选个股,尽力控制回撤,争取获取超额收益。债券方面,2024年三季度,基本面继续承压,7-8月制造业PMI继续下行,9月小幅回升,但仍处于枯荣线以下。通胀来看,CPI在极端天气影响下出现回升,PPI在国内外定价的大宗商品价格共振下跌的影响下出现二次下行。在此背景下,央行坚持支持性的货币政策,加大逆周期调节力度,7月22日调降逆回购利率10bp,9月24日宣布调降逆回购利率20bp,降准50bp。同时,央行丰富货币政策工具箱,在8月、9月开展了国债买卖操作,分别净买入国债1000亿、2000亿元。市场方面,债券市场在基本面及货币宽松预期的驱动下,整体延续下行趋势,利率债受央行买短卖长影响,期限利差走扩。受流动性、信用利差水平及赎回影响,信用债表现明显弱于利率债,信用利差不断走扩。固收操作方面,华泰柏瑞享利维持中性久期,并且配置打底、交易辅助的策略,在控制风险的基础上,努力提升收益。展望未来,9月政治局会议标志着宏观政策思路有所转变,风险偏好明显抬升,未来政策出台的不确定性加大,债市波动率会有所提升。与此同时,在有效需求不足、社会预期偏弱的格局得以扭转之前,央行仍将坚持支持性的货币政策,创造适宜的货币金融环境,资金面预计维持合理充裕,在新的利率走廊下,债市整体风险可控。我们将密切关注财政政策、基本面、及资金水平。华泰柏瑞享利债券投资方面将保持组合久期中性,同时保持组合的高流动性,在做好配置的基础上,积极把握市场交易机会。同时我们将继续坚守规避信用风险的理念,以“在努力保证安全性和流动性的前提下,力争获取较高收益”为该基金的运作目标。

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