三季报点评：工银平衡回报6个月持有期债券C基金季度涨幅1.61%

证券之星消息，日前工银平衡回报6个月持有期债券C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.12亿元，季度净值涨幅为1.61%。

从业绩表现来看，工银平衡回报6个月持有期债券C基金过去一年净值涨幅为0.64%，在同类基金中排名918/1063，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.0%。而基金过去一年的最大回撤为-1.71%，成立以来的最大回撤为-2.2%。

从基金规模来看，工银平衡回报6个月持有期债券C基金2024年三季度公布的基金规模为0.12亿元，较上一期规模1226.86万元变化了-39.5万元，环比变化了-3.22%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比20.15%，债券占净值比89.5%，现金占净值比12.59%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.22%，第一大重仓股为招商蛇口（001979），持仓占比为0.97%。

工银平衡回报6个月持有期债券C现任基金经理为刘子豪 谷青春 吕焱，本季度增聘基金经理吕焱。其中在任基金经理吕焱已从业1年又288天，2024年8月14日正式接手管理工银平衡回报6个月持有期债券C，任职期间累计回报为1.27%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银现代服务业混合A（002594），季度净值涨幅为12.7%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,三季度美国经济依然延续温和回落态势。不过随着职位空缺率下降至疫情前附近水平,需求回落对劳动力市场的冲击较前一阶段有所加大。美联储决策重心也逐渐由关注通胀的上行风险向劳动力市场下行风险切换,并于9月FOMC会议上降息50bp,引发美债收益率下行。不过鉴于美国基本面依然相对健康、衰退风险不大,伴随9月劳动力市场数据回暖,市场对于联储后续降息预期有所收敛,美债利率相应有所上行。国内方面,三季度经济增长较二季度放缓,结构上主要是居民消费边际走弱,同时制造业投资增速也自高位有所放缓。出口链条受益于海外补库需求、企业出海以及份额扩张,依然维持了较强的表现。内需偏弱情况下,制造业产能供给仍然在高位,使得中下游价格持续承压,名义GDP和企业盈利增长均处于较低水平。9月下旬稳增长政策有所发力,政治局会议定调积极,货币和地产链条也相应出台放松政策,后续需要关注财政政策的力度。权益市场表现方面,三季度市场先抑后扬,9月政治局会议后宽基指数快速反弹并创出年内新高。指数层面,三季度创业板指、科创50、沪深300、上证综指涨幅分别为29.2%、22.5%、16.1%、12.4%。行业层面,中信一级行业中非银金融、综合金融、房地产行业领涨,石油石化、煤炭、公用事业等行业表现落后。风格层面,三季度前期大盘价值风格相对占优,9月政治局会议后风格转向大盘成长。债券市场方面,9月下旬以前,尽管存在资金偏紧、央行提示长端利率风险等因素,但在基本面偏弱,降息预期强烈的背景下,收益率总体呈现震荡下行的走势,政治局会议后市场止盈情绪强烈,同时理财出现赎回导致债券遭遇抛售。整个季度来看,债券收益率呈现宽幅震荡态势,结构上利率债表现较强,而信用债在理财赎回过程中受到的抛售压力更大、收益率较季初有所上行,信用利差出现走扩。操作上,股票方面,增聘基金经理以后,我们对组合持仓进行了调整,清仓组合中的小微盘股、对组合进行重新配置。主要基于“宏观定方向,估值量风险”的思路进行组合风格配置,在同一风格、板块内,基于盈利、估值、资金等因素对行业进行选择。个股选择重视高质量现金流的创造。债券方面,久期方面进行波段操作,7月中旬美国通胀超预期回落,我们判断联储降息概率增加,人民币汇率压力有望缓解,进而可能打开我国央行降息空间,相应组合久期有所提高,政治局会议对于稳增长政策定调积极,市场风险偏好抬升,组合久期有所调降。结构上鉴于信用利差较低,我们将持仓的短期限利率债向长期限信用债进行了适度置换,杠杆相应有所降低。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。