三季报点评：华夏核心制造混合C基金季度涨幅11.02%

证券之星消息，日前华夏核心制造混合C基金公布三季报，2024年三季度最新规模6.34亿元，季度净值涨幅为11.02%。

从业绩表现来看，华夏核心制造混合C基金过去一年净值涨幅为9.03%，在同类基金中排名1450/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-29.03%，成立以来的最大回撤为-46.21%。

从基金规模来看，华夏核心制造混合C基金2024年三季度公布的基金规模为6.34亿元，较上一期规模5.9亿元变化了4379.21万元，环比变化了7.42%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比77.63%，无债券类资产，现金占净值比22.09%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达40.52%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为7.37%。

华夏核心制造混合C现任基金经理为高翔，本季度增聘基金经理高翔，近期离任的基金经理为郑泽鸿。其中在任基金经理高翔已从业2年又346天，2024年7月12日正式接手管理华夏核心制造混合C，任职期间累计回报为12.54%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华夏先进制造龙头混合A（013107），季度净值涨幅为12.87%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：七月至九月中旬,市场整体表现不佳,国内制造业相关的各板块略跑输大盘,市场整体更偏好红利类资产,仅在七月上旬端侧人工智能主题相关标的有一定表现。九月下旬,随着多项支持经济稳增长政策的推出,市场情绪明显回暖,消费板块先行修复,后续新能源、制造、科技板块也大幅上涨,不少个股修复了年初以来的大部分跌幅。最终,三季度沪深300指数上涨约16%。电子、机械、汽车、电力设备等核心制造业代表性板块指数分别上涨约15%、13%、16%、22%左右,表现较好。全球来看,目前创新迭代速度最快的领域还是人工智能领域。云侧的人工智能大模型方面,全球范围来看,通过提升预训练的数据规模进一步提升模型能力这一方式,进展边际略有放缓。但国内的大模型这半年来的追赶速度超过了市场的预期,甚至在部分细分领域已经拥有比海外模型更好的性价比。与此同时,全球头部公司开始使用强化学习提升模型能力,并在推理阶段进行了更多的探索,使得大模型在代码、数学等领域能力提升明显,开辟了另外一条能力上升的通道。终端侧人工智能方面,苹果的终端人工智能(AppleIntelligence)将于四季度部分可用,剩余功能将于明年进一步完善。随着四季度高通、联发科最新一代具有AI功能的处理器芯片伴随安卓阵营旗舰手机的推出,国内具备端侧AI功能的原生操作系统的上线,以及国内供应商逐步开始参与到下一代AI能力更强的iPhone的打样过程中,我们认为端侧人工智能领域的2025年仍然会非常精彩。其他核心制造业相关板块方面,在以旧换新政策的支持下,国内汽车销量较有韧性,电动化率、智能化率仍然在稳步提升。新能源部分领域面临供需不平衡的压力,锂电、海风、电网设备核心环节龙头公司盈利表现相对稳健。本基金仍然主要布局在国内具有竞争优势和科技属性的核心制造业。本季度基金在端侧人工智能相关链条精选了个股,主要保留了产业地位较强的头部公司,减配了前期涨幅较大的二线公司。继续持有半导体设备、锂电、电网、海风等环节的头部公司。

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