四季报点评：安信稳健增值混合C基金季度涨幅1.34%

证券之星消息，日前安信稳健增值混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模44.32亿元，季度净值涨幅为1.34%。

从业绩表现来看，安信稳健增值混合C基金过去一年净值涨幅为9.16%，在同类基金中排名1068/2277，同类基金过去一年净值涨幅中位数为9.01%。而基金过去一年的最大回撤为-7.34%，成立以来的最大回撤为-7.34%。

从基金规模来看，安信稳健增值混合C基金2024年四季度公布的基金规模为44.32亿元，较上一期规模37.92亿元变化了6.4亿元，环比变化了16.88%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比16.32%，债券占净值比62.07%，现金占净值比2.65%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达12.95%，第一大重仓股为中国海油（600938），持仓占比为2.4%。

安信稳健增值混合C现任基金经理为张翼飞 李君。其中在任基金经理张翼飞已从业10年又304天，2015年5月25日正式接手管理安信稳健增值混合C，任职期间累计回报为77.25%。目前还管理着18只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为安信目标收益债券A（750002），季度净值涨幅为3.98%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：权益部分,本报告期内,权益市场在季初冲高后,整体宽幅震荡,其中价值股有所走低,中小市值股票非常活跃;港股显著走弱。我们认为,陆港两个市场的价值股仍然处于比较低估的状态。期间,我们维持了较高的权益持仓。基于最新的基本面变化和市场定价,我们小幅减持了银行、保险等行业,适当增持了有色、家居、地产、造纸、科技等行业。并对能源、建材行业的持仓做了结构性调整。 u3000u3000转债部分,本报告期内,转债市场从3季度末的历史底部强势回升,同时由于纯债收益率显著下降,转债资产承接了不少纯债市场溢出的资金。转债的走势显著强于权益,报告期内万得可转债等权指数上涨7.44%,但对应的正股等权仅上涨4.35%。我们对于转债资产短期热度的可持续性存在一些担忧。同时转债资产的潜在波动率并不小,纯债市场的溢出资金对于这种波动率的长期承受能力是存疑的,甚至不排除在一定情形下会转变成卖出的力量。基于上述认识,期间我们大幅降低了转债持仓,并退出了一些高波动的转债标的。 u3000u3000纯债部分,本报告期内,债券收益率大幅下行,1年期利率债一度下行到1%左右,显著低于交易所7天回购70-80BP。短债利率内含了在很近的未来75BP以上的降息预期,或者说2025年全年平均75BP左右的降息幅度。我们认为,2025年降息的概率很高,但中短期债券收益率所内含的对降息幅度和降息时点的预期,似乎过于激进了。基于上述认识,我们除了以短期利率债形式,持有基金合同所约定的现金比例之外,其他闲置资金基本以交易所逆回购和中短期债券的形式配置和管理。报告期内,我们未参与国债期货,因为我们希望以一种有韧性的方式来表达对利率的观点。

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