四季报点评：创金合信稳健添利债券C基金季度涨幅1.95%

证券之星消息，日前创金合信稳健添利债券C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.38亿元，季度净值涨幅为1.95%。

从业绩表现来看，创金合信稳健添利债券C基金过去一年净值涨幅为9.05%，在同类基金中排名285/1102，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.62%。而基金过去一年的最大回撤为-3.39%，成立以来的最大回撤为-5.39%。

从基金规模来看，创金合信稳健添利债券C基金2024年四季度公布的基金规模为0.38亿元，较上一期规模384.66万元变化了3459.67万元，环比变化了899.42%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比8.31%，债券占净值比87.65%，现金占净值比3.31%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.58%，第一大重仓股为首旅酒店（600258），持仓占比为0.7%。

创金合信稳健添利债券C现任基金经理为黄弢 谢创 郑振源。其中在任基金经理郑振源已从业9年又255天，2024年4月13日正式接手管理创金合信稳健添利债券C，任职期间累计回报为6.65%。目前还管理着27只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为创金合信中债1-3年国开债A（008125），季度净值涨幅为2.15%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：权益市场方面,自2024年9月底以来,市场迎来重大政策转向,A股由此V型反转,鉴于产品前期逆势维持了较高的仓位,因此4季度以来,逐步降低权益仓位,回归产品权益中枢,当下配置以大消费、医药、中游制造和顺周期为主。从政策导向来看,在投资者对资产价格的预期大幅提升之前,政策支持的方向大概率不会发生变化,因此市场的风险偏好大概率可以维持;而另外一个维度是当有足够力度的刺激政策出台以后,经济也将迎来筑底回升的大趋势,所以市场将延续上涨趋势,2025年有望走出过去三年多的大级别熊市调整,迎来权益回归的元年。 债券市场方面,2024年四季度债券市场利率总体趋势下行,期限利差和信用利差整体压缩。在宽松财政货币政策的积极作用下,四季度宏观经济表现较三季度整体有所回暖,制造业PMI连续三个月回升并维持在50的扩张分界线以上。不过由于总需求仍然偏弱,通胀水平依旧保持在前期的低位水平。9月底中央政治局召开会议,突出财政货币政策将更加积极;债券市场对财政政策发力,国债地方债供给放量以及经济回暖均有所预期,市场出现短期明显调整。不过,在政策真实落地和经济回暖效果显现之前,债券市场的回调压力总体可控。四季度央行通过买断式逆回购、国债买入等向市场持续投放长期流动性,配合财政政策发债,因此银行间流动性整体相对充裕,市场对后续央行降息动作也提前预期,构成债市走出牛市行情的基础。另外,四季度银行进入年底配置资产和利润完成阶段,资管机构也有追逐收益和考核压力,因此在债市相对利好的环境下,市场交投情绪较为高涨,收益率曲线整体下移,同时压缩了期限利差和信用利差。 运作期内,本基金灵活调整股票仓位和债券久期水平,以便在权益市场和债券市场表现相对较好环境下,更好提升组合表现。债券方面以高等级信用债和利率债为主,在兼顾流动性的基础上更好提供组合的票息收入和资本利得收益。

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