四季报点评：英大中证ESG120策略指数C基金季度涨幅-2.44%

证券之星消息，日前英大中证ESG120策略指数C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.05亿元，季度净值涨幅为-2.44%。

从业绩表现来看，英大中证ESG120策略指数C基金过去一年净值涨幅为19.12%，在同类基金中排名1110/2089，同类基金过去一年净值涨幅中位数为19.79%。而基金过去一年的最大回撤为-12.04%，成立以来的最大回撤为-25.19%。

从基金规模来看，英大中证ESG120策略指数C基金2024年四季度公布的基金规模为0.05亿元，较上一期规模173.61万元变化了281.78万元，环比变化了162.31%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.97%，无债券类资产，现金占净值比6.44%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达32.89%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为5.61%。

英大中证ESG120策略指数C现任基金经理为张媛。其中在任基金经理张媛已从业7年又1天，2022年3月15日正式接手管理英大中证ESG120策略指数C，任职期间累计回报为-0.3%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度在政策面预期推动下A股市场由震荡下行到预期企稳,并随着市场对政策预期的热度起伏产生宽幅的震荡。市场估值中枢较上半年有抬升,报告期内绝对涨幅较大的是商贸零售、综合、TMT及银行等行业,而偏消费服务侧行业总体表现较差,如食品饮料、美容护理、房地产、农牧、医药等行业虽然也有阶段性表现但报告期内大多收益为负。风格方面,中小市值优于大市值风格,成长优于价值及红利风格,这与市场触底反弹的历史复盘情形较为一致。 u3000u3000回顾2024年全年,中国经济在经历了上半年的倒"V"型过程后,在下半年尤其是四季度迎来了政策层面的加力支撑,经济基本面逐步预期筑底。在预期推动下,市场大开大合,以静态市盈率为表征的市场估值提升而大多企业的实际盈利数据并未见大幅快速的修复。经济基本面数据方面,生产侧及销售侧的物价仍在收敛通道尚未有抬头,地产销售及投资数据的波动下滑尚未见显著的触底反弹。因此,市场走出两个阶段,首先是扭转悲观叙事的预期导向阶段,之后是等待企业盈利转向的实际验证阶段。当下以及年后一段时间内,我们的市场将仍处于这一阶段。市场从前期的估值修复到进入戴维斯双击尚需进一步的数据支撑。 u3000u3000对于2025年的市场展望,基于此前的增量政策,我们有理由相信,经济在经过过去三年的恢复将重回稳步发展的轨道。在新的叙事环境下,逐步解决新旧动能转换过程中的节奏与协同发展问题。我们预期在未来半年至一年内看到增量政策的逐步落地、供给过剩行业的多手段出清、物价及资产价格的预期逐步走向正循环。而这一过程,尚面对内外部的不确定性,如特朗普的关税政策会对我们的出口带来多大的影响以及会多大程度影响我们的部分海外需求依赖性较大的行业和企业;供给出清的同时新动能的资产投资能否及时补位;消费侧的政策在本年度取得了不错的效果,相信2025年以旧换新政策仍将带来新的增量,不过节奏上尚需验证。 u3000u3000正是因为不确定性的存在,才能带来预期差与投资的机会。我们当前对A股的立场,较2024年初的会更积极一些,不过,站在业已修复了一定估值的市场,仍需谨慎对待后续业绩的兑现和估值的均值回归。因此,从板块角度,2025年我们更加关注新质生产力为代表的科技制造板块,包括数字经济、AI硬件的海内外映射发展带来的机会,光伏、新能源车等先进制造领域在供给侧出清及或有新技术共同驱动下的超额机会,以及部分大消费领域低估板块在消费预期恢复过程中产生的估值修复的机会。 u3000u3000四季度,本基金保持对标的指数收益率的紧密跟踪,将跟踪误差控制在较低水平,较好地实现了基金的投资目标。在投资策略方面,作为投资于中证ESG120策略指数的被动型投资产品,本基金基本采取完全复制指数的投资策略,严格控制每日基金净值与业绩基准波动的偏差,使基金回报紧密跟踪目标指数的收益,降低跟踪偏离度。

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