四季报点评：银华行业轮动混合基金季度涨幅-2.39%

证券之星消息，日前银华行业轮动混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.0亿元，季度净值涨幅为-2.39%。

从业绩表现来看，银华行业轮动混合基金过去一年净值涨幅为15.09%，在同类基金中排名2038/4120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.28%。而基金过去一年的最大回撤为-12.25%，成立以来的最大回撤为-44.97%。

从基金规模来看，银华行业轮动混合基金2024年四季度公布的基金规模为1.0亿元，较上一期规模1.46亿元变化了-4627.55万元，环比变化了-31.61%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比81.29%，债券占净值比5.89%，现金占净值比2.65%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达19.35%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为3.86%。

银华行业轮动混合现任基金经理为贲兴振。其中在任基金经理贲兴振已从业11年又273天，2018年12月3日正式接手管理银华行业轮动混合，任职期间累计回报为90.55%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为银华混改红利灵活配置混合发起式A（005519），季度净值涨幅为1.47%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：第四季度A股延续了9月24日后的反弹趋势,波动有所加大。市场呈现出以下特征,由于被动基金规模扩张,主要被动指数产品成分股中机构配置较少的个股涨幅明显,和基本面因素关系不大。另外,短期市场上主要增量资金来自于中小投资者,边际增量资金对市场结构特征有显著影响。一些小市值、高估值的主题投资标的阶段性表现较好。中长期来看,基本面权重仍然是股票定价中最重要的。我们仍然会坚持自己的投资框架,注重安全边际,价值为本。控制好产品的回撤,努力改善投资者体验。 u3000u3000流动性和政策预期驱动的系统性估值修复后,目前除了科创方向PE估值处于历史较高分位外,其他市场综合类指数PE估值分位都在历史中枢附近。绩优股投资方向在等待企业盈利的实质改善。我们重点采用低波红利选股策略,首先关注低估值高股息方向。另外重点关注长期经营质量较高的公司。参与景气成长方向会更注重择时。本基金的投资目标是在市场疲软时组合领先于市场,在市场繁荣时要在有可承受的波动风险内增加相应的锐度。我们会在今后不断完善我们的投资方法论,努力经得起时间的检验,争取长期可以跑赢市场。主要在股票仓位的适当择时,行业配置的优化和选择有阿尔法的优质个股上都要做出更多努力。

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