四季报点评：建信优享稳健养老目标一年持有期混合(FOF)A基金季度涨幅0.53%

证券之星消息，日前建信优享稳健养老目标一年持有期混合(FOF)A基金公布四季报，2024年四季度最新规模6.03亿元，季度净值涨幅为0.53%。

从业绩表现来看，建信优享稳健养老目标一年持有期混合(FOF)A基金过去一年净值涨幅为2.71%，在同类基金中排名250/262，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.47%。而基金过去一年的最大回撤为-2.61%，成立以来的最大回撤为-10.84%。

从基金规模来看，建信优享稳健养老目标一年持有期混合(FOF)A基金2024年四季度公布的基金规模为6.03亿元，较上一期规模6.57亿元变化了-5335.85万元，环比变化了-8.13%。该基金最新一期资产配置为：无股票类资产，债券占净值比5.47%，现金占净值比0.98%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达0.0%，第一大重仓股为星图测控（920116），持仓占比为0.0%。

建信优享稳健养老目标一年持有期混合(FOF)A现任基金经理为姜华 王志鹏 刘琛。其中在任基金经理姜华已从业6年又14天，2023年3月29日正式接手管理建信优享稳健养老目标一年持有期混合(FOF)A，任职期间累计回报为-3.0%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为建信添福悠享稳健养老目标一年持有债券(FOF)A（017706），季度净值涨幅为1.1%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年4季度,权益市场大致经历了三起三落,主导因素是波动的政策预期及市场风险偏好。固收市场方面,利率总体震荡下行,在12月政治局会议定调货币政策"适度宽松"的驱动下,年末债市走牛。权益方面,市场随着政策预期的波动而多次起伏。9月底政策转向带来V型反弹,但国庆后多部委政策发布略显克制,最受关注的增量财政政策暂无更多细节,市场高位回落。10月下旬,在对人大常委会审议通过更大力度刺激政策的预期支撑下市场热度较高,但会议结束后涨幅回吐,市场第二轮起落结束。11月末政策憧憬再起,12月政治局会议关于"超常规逆周期调节"、"适度宽松的货币政策"的积极表述推高市场情绪;但随后发布的细节内容亮点平平,市场再度震荡回落。4季度主要指数表现分化,上证指数微涨0.46%,沪深300、创业板指分别下跌2.06%、1.54%,小盘股表现相对好于大盘,中证1000、中证2000分别上涨4.36%、8.40%,科创50上涨13.36%最为亮眼;偏股基金指数下跌1.27%。结构方面,商贸零售以及以电子、计算机、通信为代表的科技板块表现较优,表现较差的包括食品饮料、医药和地产,以及受大宗商品价格下跌拖累的煤炭和有色金属板块。固收方面,4季度资金面大体平稳;10月受股债跷跷板效应影响,利率走势震荡,长短端分化;随后债市主要围绕财政政策力度及流动性、专项债发行节奏博弈,直至12月货币政策宽松预期发酵叠加年末机构抢跑,各期限利率加速下行创历史新低。10年期国债到期收益率自3季度末的2.17%大幅下行至1.68%。展望后市,权益方面,随着重要会议及政策落地,前期的预期博弈告一段落。年初经济活动偏冷,政策效果暂难评估,信息空窗期风险偏好对市场的影响更大。短期而言,一方面特朗普上任后对华施压开始,一方面市场走弱赚钱效应消退、成交下降,叠加春节临近等因素,或导致风险偏好下降,待市场回落到有吸引力的位置才能吸引资金重新流入。结构上我们依然看好红利+科技的哑铃组合,在调整期先配置红利,待市场风险偏好见底后考虑加仓科技,结合市场风险偏好情况把握交易机会。固收方面,2025年上半年,降准、降息均有一定预期,流动性总体偏宽松,整体利好债市。基本面方面,我们认为2025年,各项积极、消极因素将来回拉锯,基本面更可能的是在波折中修复。在市场对未来经济修复预期出现根本性的扭转之前我们对债市不悲观,预计利率低位震荡,短期主要关注宽松货币政策兑现程度及是否会触发机构止盈操作,但上半年利率中枢仍有下行空间,下半年看基本面验证。本报告期基金围绕多资产多策略持续对组合结构进行调整。ETF策略受权益资产下跌影响收益率为负,策略将继续积极宏观择时、中观择势。偏股主动基金策略保持对QDII股基的底仓配置,同时将国内基金的配置结构由过三个季度的侧重于深度价值、红利类基金,转为增配成长类基金,保持对偏股混合基金指数的稳定超额。固收策略方面,本季度通过境内长久期利率债和汇率不对冲美元债的配置结构,取得了较好的配置效果,全球化固收配置会是未来的主要思路。未来我们会继续对全球各类资产基本面和价格的变化保持相机决策的积极心态,勤勉审慎做投资,踏踏实实找收益,努力为客户提供体验良好的长期可持续收益。

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