四季报点评：中信保诚量化阿尔法股票C基金季度涨幅-2.07%

证券之星消息，日前中信保诚量化阿尔法股票C基金公布四季报，2024年四季度最新规模3.5亿元，季度净值涨幅为-2.07%。

从业绩表现来看，中信保诚量化阿尔法股票C基金过去一年净值涨幅为18.31%，在同类基金中排名379/926，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.69%。而基金过去一年的最大回撤为-11.79%，成立以来的最大回撤为-28.7%。

从基金规模来看，中信保诚量化阿尔法股票C基金2024年四季度公布的基金规模为3.5亿元，较上一期规模4.75亿元变化了-1.24亿元，环比变化了-26.2%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.45%，债券占净值比5.35%，现金占净值比2.48%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达23.36%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为4.49%。

中信保诚量化阿尔法股票C现任基金经理为提云涛。其中在任基金经理提云涛已从业8年又328天，2021年4月20日正式接手管理中信保诚量化阿尔法股票C，任职期间累计回报为-8.56%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中信保诚至选混合A（003379），季度净值涨幅为1.29%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度,美国经济在三季度增长放缓后增速有所反弹。在经济增长继续保持较高水平下,美联储在12月18日议息会议上宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点,但对经济的观点偏向积极,市场对后续降息幅度预期有所下降。国内经济,在9月26日政治局会议后,政策更加积极。在积极政策下,制造业PMI在5-9月连续5个月低于50%后10月到12月重新回到扩张区间。同时,非制造业商务活动指数在12月份也大幅上升。显示各类经济体对政策的积极响应。1—11月份,全国规模以上工业企业实现利润总额66674.8亿元,同比下降4.7%。消费方面,1—11月份,社会消费品零售总额442723亿元,同比增长3.5%。投资方面,1—11月份,全国固定资产投资(不含农户)465839亿元,同比增长3.3%。政策方面,针对经济活跃有所下降的情况,政策表现的越来越积极,一方面,积极有效落实存量政策;另一方面,加快推出一揽子增量政策。政策组合效应持续发挥作用。其中,"两新"政策持续落地推动了设备更新;促销费政策有效提升了家电家装等相关行业的应收。 股票市场,经过9月份快速大幅上涨后,A股市场阶段性盘整。四季度,沪深300、中证500分别下跌2.06%、0.30%,中证1000上涨4.36%。分行业看,商贸零售、电子、计算机、通信、传媒等涨幅居前。债券市场,四季度,利率债曲线继续呈整体下行趋势。 报告期,本基金仍然认为有逻辑的量化可能表现更稳健。综合考虑盈利能力、偿债能力、盈利增长、估值等多种因素,从长期维度考察公司运行及股价表现的量化规律和特征,并适当控制行业暴露和规模因子暴露。同时,本基金用股指期货多头套保管理流动性,并参与网下新股申购。 展望2025年一季度,美国经济可能继续降温;欧洲经济可能相对偏弱。国内经济,预期"两新(大规模设备更新和消费品以旧换新)"积极政策进一步推进,货币政策也将更积极。在积极政策推动下,经济信心将进一步恢复,经济将逐步转向稳健运行。预期消费继续修复,基建或有所改善,地产在积极政策下也可能有所好转。 从投资看,本基金继续坚持以稳定地跑赢业绩基准为目标,力求做有逻辑的量化。综合考虑盈利能力、偿债能力、盈利增长、估值和交易等多种因素选择标的,控制行业暴露和规模因子暴露程度,防范可能出现的风险。同时,进一步考虑估值与盈利能力的平衡来调整组合。另外适当参与网下新股申购,必要时用股指期货多头套保管理流动性。

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