四季报点评：永赢稳健增长一年持有混合E基金季度涨幅-0.05%

证券之星消息，日前永赢稳健增长一年持有混合E基金公布四季报，2024年四季度最新规模3.89亿元，季度净值涨幅为-0.05%。

从业绩表现来看，永赢稳健增长一年持有混合E基金过去一年净值涨幅为9.32%，在同类基金中排名347/1314，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.98%。而基金过去一年的最大回撤为-4.72%，成立以来的最大回撤为-13.3%。

从基金规模来看，永赢稳健增长一年持有混合E基金2024年四季度公布的基金规模为3.89亿元，较上一期规模4.5亿元变化了-6052.33万元，环比变化了-13.45%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比24.09%，债券占净值比81.48%，现金占净值比1.39%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达9.43%，第一大重仓股为石头科技（688169），持仓占比为1.42%。

永赢稳健增长一年持有混合E现任基金经理为余国豪 沈平虹。其中在任基金经理余国豪已从业2年又153天，2025年1月10日正式接手管理永赢稳健增长一年持有混合E，任职期间累计回报为0.5%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为永赢鑫享混合A（008723），季度净值涨幅为8.96%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：在政策发力支撑下,四季度国内宏观经济出现企稳改善,制造业PMI连续三个月位于50荣枯线上方。分板块看,工业生产保持平稳,商品消费拉动社零中枢抬升,基建、制造业投资维持高位,地产投资延续低迷,外需仍有较强韧性,融资和物价表现偏弱。政策方面,美国大选结束后外部扰动因素增加,人大常委会落地超10万亿政策组合聚焦化债,年末政治局会议与中央经济工作会议延续积极表态,2025年将采取更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,提高财政赤字率、适时降准降息,大力提振消费成为首要任务。 就利率表现而言,四季度债市表现强劲,四季度末10年国债收益率相对三季度末下行近48bp：10月初债市情绪逐步企稳,股债跷跷板效应偏强;11月初美国大选、人大常委会先后落地,中旬2万亿化债开启,市场担忧供给冲击,收益率表现偏震荡,11月下旬随着供给高峰结束、非银同业存款自律倡议发布,收益率开启下行阶段;12月政治局会议、中央经济工作会议落地后,适度宽松的货币政策基调带动市场定价抢跑,10年国债收益率持续下行。 信用环境方面,四季度信用债新增违约主体1家,规模环比同比均下降。在市场表现上,四季度信用债收益率整体下行,但各品种间分化,中短久期信用利差压缩、长久期走阔,中长端信用债的评级利差也有所走阔,体现了相关资产流动性的重定价。在走势上,10月受刺激政策出台、风险偏好阶段性回升和机构赎回影响,信用债宽幅震荡,上旬和下旬调整、中旬修复;11-12月信用债收益率维持下行,但12月以来,利率债快速下行,信用债流动性问题使得下行幅度不及利率债,信用利差整体被动走阔。 四季度,本基金主要波段交易长期利率债,调整短期利率债持仓,减持高、中等级信用债,组合久期和产品杠杆先升后降,年末组合久期相较三季度末有所上升。 2024年4 季度A股市场表现出明显的反弹,尤其是成长类型的资产反弹幅度更高,其中机器人、AI应用、半导体等板块涨幅领先。本基金四季度在反弹初期保持了较高的权益仓位,并且拥有一定比例的科技成长类资产。四季度本基金在权益持仓中做了一定的调整,一部分布局了周期底部估值较低的一些行业龙头公司,主要看重的是公司的安全边际和未来可能出现的周期上行机会;一部分布局在科技成长类板块,但是在AI眼镜、应用、国产算力、机器人等板块的布局相对较为灵活,并在股价上涨中逐步止盈卖出;还有一部分布局在汽车、新能源等行业,看重这些公司在未来一段时间的资产重估机会。面对波动不断加剧的市场,本基金适当降低了权益仓位以降低回撤风险。

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