四季报点评：大摩招惠一年持有期混合A基金季度涨幅3.88%

证券之星消息，日前大摩招惠一年持有期混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.34亿元，季度净值涨幅为3.88%。

从业绩表现来看，大摩招惠一年持有期混合A基金过去一年净值涨幅为6.25%，在同类基金中排名753/1314，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.98%。而基金过去一年的最大回撤为-2.55%，成立以来的最大回撤为-10.9%。

从基金规模来看，大摩招惠一年持有期混合A基金2024年四季度公布的基金规模为0.34亿元，较上一期规模3647.57万元变化了-216.15万元，环比变化了-5.93%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比13.47%，债券占净值比92.1%，现金占净值比2.44%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达11.93%，第一大重仓股为长江电力（600900），持仓占比为3.06%。

大摩招惠一年持有期混合A现任基金经理为周梦琳。其中在任基金经理周梦琳已从业2年又74天，2022年11月10日正式接手管理大摩招惠一年持有期混合A，任职期间累计回报为1.89%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为大摩招惠一年持有期混合A（010938），季度净值涨幅为3.88%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观经济2024年四季度呈现弱势格局。在926政策后一线城市成交量有所回暖,四季度制造业投资受利润影响增速有所变化,地产投资仍在磨底,出口形势较为复杂,新订单有所滑落。 u3000u3000四季度,债券收益率快速下行,尤其是进入12月传统配置月份,货币政策定调 "适度宽松",叠加年末机构 "抢跑" 配置,十年期国债收益率加速下行超 40BP至1.69%历史低点,牛市行情演绎加速。 u3000u3000海外部分,联储12月降息20bp,展望2025年降息空间收窄。美元指数强势上升至108。 u3000u3000投资策略上,在信用债方面,严格防范信用风险,密切跟踪中微观行业和个体的变化,对个券进行深入研究,积极规避尾部风险。利率债部分,积极参与长端债券,获取波段收益。股票部分,以高股息策略为主。 u3000u3000展望2025年一季度,从政策层面看,货币政策将维持 "适度宽松",有降准降息的可能,这将为债券市场提供较为宽松的资金环境;财政政策方面,更加积极的财政政策下,超长期特别国债有望继续增发,地方政府债发行节奏前置,1 月可能开始发行和使用提前下达的部分债务额度,上半年或为政府债供给高峰期,对债券市场的资金面和收益率可能产生一定影响。 u3000u3000从基本面角度看,带动经济反转的动力依旧未出现。我们对市场保持谨慎乐观。组合将继续以信用债票息收益为主,兼顾利率债波段。 u3000u3000权益部分,经济的弱修复对权益市场有一定的支撑,但未能带动整体市场的全面上涨。市场的不确定性以及投资者风险偏好的变化,使得资金在不同板块之间频繁流动。高股息品种可以受益于央行新的结构性工具且有一定的增量资金参与配置,组合持续聚焦高股息品种。

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