四季报点评：创金合信芯片产业股票发起A基金季度涨幅21.66%

证券之星消息，日前创金合信芯片产业股票发起A基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.74亿元，季度净值涨幅为21.66%。

从业绩表现来看，创金合信芯片产业股票发起A基金过去一年净值涨幅为56.6%，在同类基金中排名12/926，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.69%。而基金过去一年的最大回撤为-22.9%，成立以来的最大回撤为-52.47%。

从基金规模来看，创金合信芯片产业股票发起A基金2024年四季度公布的基金规模为1.74亿元，较上一期规模1.9亿元变化了-1576.54万元，环比变化了-8.29%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.27%，债券占净值比5.58%，现金占净值比1.36%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达61.9%，第一大重仓股为中芯国际（688981），持仓占比为8.44%。

创金合信芯片产业股票发起A现任基金经理为刘扬。其中在任基金经理刘扬已从业3年又104天，2021年10月11日正式接手管理创金合信芯片产业股票发起A，任职期间累计回报为4.47%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为创金合信芯片产业股票发起A（013339），季度净值涨幅为21.66%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：配置思路继续清晰稳定。硬科技的基本面持续复苏,政策和产业利好不断加码,将会是最有力的主线之一。我们配置延续稳定,继续优中选优,提高持仓集中度,更具成长稳定性的是IC设计、制造与封测、AI芯片等。逐渐提高轻资产高科技含量的数字芯片设计、受益于产业复苏的芯片制造与封测的持仓。 6-8月我们不断宣称当下是几年内配置硬科技最具性价比的时机之一;9-10月我们不断宣称越早转回牛市思维越好。从9月中下旬开始,硬科技迅速反弹。主要原因是对宏观层面因素预期提升;而根本原因还是在于芯片产业的景气度持续性弱复苏和国产技术进步的事实逐渐得到验证。10月横盘,11月冲高回落,月尾再涨,实现健康的调整分化。这标志着牛市逐渐进入第二阶段,逐渐从亢奋中变得理性,在分化中走出坚实有力的真成长主线,即心态上也要从"勇气胜过智慧"进化到"智慧与勇气并重"的新阶段,产业研究的作用将越来越大。 12月重点关注美元指数、中国两个大会和双宽预期,我们预计很可能会刺激A股进入春季躁动,而美国政策逐渐明朗会逐渐排除干扰。本轮行情,科技特别是硬科技大概率是最强主线之一,随着中国科技实力提升、产业升级进展和中国资本国际化推进,本轮科技牛市也将展现跟过往几次行情不同的特征。 四季度我们做了一些调仓,主要是10月份对一些涨幅过高过快的核心持仓进行置换。11-12月操作较少,主要是逐渐提高核心持仓的集中度。聚焦在设备、制造与封测、AI芯片和可穿戴相关的数字芯片设计。对AI服务器的新技术变化保持关注,少量参与;对昇腾产业链逐渐提高重视度。 一季度大概率还是可能迎来春季躁动,而国产算力、端侧AI和制造封测会更占优,其他会有上涨机会;部分细分行业、特别是大宗类电子产品,会受到春季工期影响相对低迷,但工控、功率和模拟等相关半导体,或迎来库存周期底部,走向逐渐复苏。

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