四季报点评：长城久源灵活配置混合C基金季度涨幅-4.96%

证券之星消息，日前长城久源灵活配置混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.02亿元，季度净值涨幅为-4.96%。

从业绩表现来看，长城久源灵活配置混合C基金过去一年净值涨幅为7.33%，在同类基金中排名1565/2277，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.51%。而基金过去一年的最大回撤为-13.36%，成立以来的最大回撤为-60.88%。

从基金规模来看，长城久源灵活配置混合C基金2024年四季度公布的基金规模为0.02亿元，较上一期规模162.58万元变化了13.78万元，环比变化了8.47%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比79.79%，无债券类资产，现金占净值比20.53%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达68.34%，第一大重仓股为中国船舶（600150），持仓占比为8.87%。

长城久源灵活配置混合C现任基金经理为翁煜平。其中在任基金经理翁煜平已从业3年又177天，2021年11月26日正式接手管理长城久源灵活配置混合C，任职期间累计回报为-55.02%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：从2024年三季度末到四季度初,随着国内政策协同加码超预期,叠加美国进入降息周期,市场预期转向乐观,流动性大幅改善,市场开启了一轮幅度巨大的上涨,主流指数全年收益率悉数翻红。在市场的这一轮上涨中,不同风格的股票之间的分化比较大：一方面,盈利稳定、股息率高的相关个股由于前期涨幅较大,相对滞涨;另一方面,前期跌幅较大的成长股,由于市场预期转向乐观,估值出现了大幅抬升,普遍涨幅较大。成长股在经过三季度末到四季度初的大涨之后,由于估值已经反映了远期的乐观预期,大多数进入了高位震荡的状态,后续需要基本面的改善来消化估值。军工板块里的主流标的短期内由于业绩增速放缓和订单进入真空期,部分主流公司业绩低于市场预期,前期股价出现了比较大的回调,主流公司的估值一度跌穿了合理估值区间的下限,在市场预期转向的背景下,近期估值有了很大幅度的修复。后续随着中期调整结束以及订单逐步落地,预计市场对军工的预期会有明显的改善,届时有望迎来一波估值切换的行情。身处整个经济从大走向强的中国,相信经济波动的影响只是暂时的,我们对于A股权益投资的长期态势保持充分信心;与此同时,我们也观察到了国内诸多优势产业的快速进化,譬如中国消费品牌和中国制造在全球的突破和崛起,在一些领域和品类上由追赶者跟随者变为引领者,譬如一些受制约产业的国产替代正在加速进行,譬如在一些新兴产业的优势不断强化。这些景气的方向始终是我们所长期看好和投资重心所在。 u3000u3000本基金核心策略为重点把握顺应时代发展、景气度上行态势明晰的方向和板块,精心挑选其中的优质公司重点配置。报告期内,本基金保持了对于军工产业链等方向的重点配置,尽管波动较大,但经过持续审慎研究跟踪,判断产业仍在景气上行阶段并能够持续较长时间,在这个过程中有机会出现一批不断做大做强的公司,这些优质标的值得重点挖掘和投资。展望后续,本基金将持续动态优化组合,努力为持有人创造价值。

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