四季报点评：创金合信文娱媒体股票发起A基金季度涨幅3.65%

证券之星消息，日前创金合信文娱媒体股票发起A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.19亿元，季度净值涨幅为3.65%。

从业绩表现来看，创金合信文娱媒体股票发起A基金过去一年净值涨幅为42.45%，在同类基金中排名52/926，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.69%。而基金过去一年的最大回撤为-16.2%，成立以来的最大回撤为-33.64%。

从基金规模来看，创金合信文娱媒体股票发起A基金2024年四季度公布的基金规模为0.19亿元，较上一期规模2491.66万元变化了-576.71万元，环比变化了-23.15%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.61%，债券占净值比4.42%，现金占净值比3.18%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达38.35%，第一大重仓股为快手-W（01024），持仓占比为6.14%。

创金合信文娱媒体股票发起A现任基金经理为陆迪。其中在任基金经理陆迪已从业3年又165天，2021年8月12日正式接手管理创金合信文娱媒体股票发起A，任职期间累计回报为20.65%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为创金合信文娱媒体股票发起A（013132），季度净值涨幅为3.65%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,市场震荡分化,期间上证指数上涨8.6%,深圳成指上涨9.5%,恒生指数下跌2.8%,细分行业来看,零售、电子、计算机、通信、传媒等板块涨幅居前,有色、煤炭、食饮、房地产、医药等板块相对落后。 我们一直坚持,在基本面变化和市场波动中,将组合向风险释放更充分、基本面更优的公司优化。伴随着四季度细分板块分化,我们延续前期思路。在四季度市场成交量大幅回暖,个股波动加剧的过程中,我们沿产业逻辑及基本面估值精选个股,适度提升交易换手,优选其中估值低、风险回报率充足的公司进行配置。 投资思路及方向上,我们对看好的媒体及娱乐领域不断出现的各类科技创新(元宇宙、AI对话式APP如豆包、AI娱乐机器人等)、文化及娱乐方向伴随文化自信和经济发展不断出现的国货崛起(首发经济、谷子经济、户外及冰雪产业等)、品牌出海(文化、文创、IP出海等)三大方向重点配置,动态优化。四季度国内经济及消费延续弱复苏,伴随特朗普上任及海外局势变化,国内从货币到财政的宽松政策陆续出台,提内需促消费成为政策重点目标,展望2025年,政府主导的各类消费补贴政策大概率将延续。在对外开放维度,四季度我国对外免签政策进一步扩大,过境免签由144小时全面提升至240小时,并在区域上进一步扩大开放,历史上首次对日韩等国家全面免签。出口端来看,四季度海外的部分品类景气度延续,其中部分存在应对特朗普上台的抢出口效应,但更多是在非美地区的持续突破。结合调研情况和统计数据可以看到,四季度房地产销量回暖,国人投资及消费信心慢慢恢复,外国人来华旅游快速恢复,各类企业的出海在贸易政策波动中持续推进。2024年四季度C端消费品价格整体平稳,B端企业订单边际弱改善。展望2025年,内需部分政策补贴力度及效果、居民、企业信心修复的程度或将影响后续消费复苏的节奏及幅度,也将决定相关企业的营收利润弹性;出口部分海外政策风险客观存在,更多依赖公司自身的国际竞争力及管理团队的企业家精神;科技创新端人工智能(AI)的发展进程,开始逐步从算力测投资转向对软硬件应用变现的关注,硬件测AI眼镜、机器人、软件测豆包、无人驾驶等,让AI的应用变现有了更多可能性和市场空间。展望中长期,我国科教兴国战略下的高素质劳动力优势和产业链优化升级将在国际竞争中更好的发挥比较优势。伴随着国人的勤劳奋斗,优秀的企业和隐含回报丰厚的投资机会蕴含其中。 报告期内,A股、港股市场分化,四季度在9月大幅急速拉升之后震荡分化,伴随货币、财政政策的持续宽松,对外贸易、对外开放的进一步推进,后续需求及价格的修复或是大概率事件。2024年部分消费板块处于全市场跌幅前列,将更多关注其中的基本面拐点及业绩超预期公司;科技领域全年来看超额相对显著,将优选其中基本面兑现且未来成长空间广阔的公司。港股代表性指数恒生科技,三季度末估值快速修复后四季度震荡走平,我们根据股价对应的估值及基本面情况对组合进行动态调整,以保持组合整体的高隐含回报率,对市场大幅波动带来的净值回撤风险进行主动管理。从中长期产业趋势出发,我们依然相信科技创新、国货崛起、品牌出海是中国经济增长、产业升级的重要引擎。沿着这三条主线,我们不断在其中寻找文化、媒体、娱乐领域风险回报比丰厚的投资机会,将坚持精选基本面扎实,财务健康稳健,估值成长性具备性价比的个股构建投资组合。

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