四季报点评：永赢长远价值混合A基金季度涨幅-8.27%

证券之星消息，日前永赢长远价值混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模27.26亿元，季度净值涨幅为-8.27%。

从业绩表现来看，永赢长远价值混合A基金过去一年净值涨幅为13.0%，在同类基金中排名2420/4120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.28%。而基金过去一年的最大回撤为-15.46%，成立以来的最大回撤为-51.38%。

从基金规模来看，永赢长远价值混合A基金2024年四季度公布的基金规模为27.26亿元，较上一期规模31.29亿元变化了-4.04亿元，环比变化了-12.9%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.76%，无债券类资产，现金占净值比5.53%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达50.39%，第一大重仓股为温氏股份（300498），持仓占比为7.45%。

永赢长远价值混合A现任基金经理为许拓。其中在任基金经理许拓已从业3年又222天，2023年6月6日正式接手管理永赢长远价值混合A，任职期间累计回报为0.86%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：在前期政策的助力下,四季度国内宏观经济有所回暖,房地产销售有所回暖,消费品销量温和上涨,但CPI、PPI没有出现明显改善,显示经济仍处于复苏初期。海外方面,美国经济体现出韧性,美债利率维持高位,仍然压制新兴市场的活力。 四季度的股票市场充分体现了主题投资的特征,成交额持续维持在高位,以中证2000为代表的小市值标的此起彼伏,AI+、机器人、低空经济、商贸零售等各种主题层出不穷,市场活跃度较高;而与经济相关板块,稳定类资产普遍有所回调。 前期我们多次强调看好股票市场的整体走强,但股票市场并未如我们预期继续拥抱高质量资产。回头看,资本市场的表现有其合理性,主要源于金融市场流动性整体宽松,但宏观经济基本面恢复的力度仍然不强。 本基金致力于在稳健基础上适当增加净值弹性,希望在资本市场可能逐步见底的状态下适当降低波动要求,勇敢地增加高性价比高质量资产,以获取中期的合理回报。基于此目标,本基金在四季度比较大比例的提高了权益仓位,除了原有的电力运营商、生猪养殖板块的配置外,逐步增配了消费品、周期品的龙头公司。 展望2025年,我们认为基本面角度最核心的变化可能在于国内宏观政策不断加码的背景下,将逐步提振经济,CPI或领先PPI先行回升,以房价为代表的资产价格能逐步企稳,这将非常有利于企业盈利恢复,也有利于增强市场信心。流动性角度看,2025年国内货币政策会继续偏宽松,降准降息都比较可期,海外美联储继续降息概率仍大,资本市场流动性条件仍较为有利。估值角度看,部分行业经过自发的供给侧后,龙头公司的盈利能力或能逐步企稳,且分红回购增持力度可能会继续加大,但以中证100、沪深300为代表的大市值标的估值仍然较低,潜在回报仍然良好。基于以上判断,我们仍然对2025年的资本市场报以期待,高质量资产仍然是值得拥抱的方向。

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