四季报点评：万家景气驱动混合A基金季度涨幅-7.97%

证券之星消息，日前万家景气驱动混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.13亿元，季度净值涨幅为-7.97%。

从业绩表现来看，万家景气驱动混合A基金过去一年净值涨幅为-3.55%，在同类基金中排名3840/4120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.28%。而基金过去一年的最大回撤为-25.75%，成立以来的最大回撤为-38.16%。

从基金规模来看，万家景气驱动混合A基金2024年四季度公布的基金规模为1.13亿元，较上一期规模1.41亿元变化了-2791.25万元，环比变化了-19.75%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.07%，债券占净值比0.32%，现金占净值比7.83%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达37.76%，第一大重仓股为大北农（002385），持仓占比为4.99%。

万家景气驱动混合A现任基金经理为刘洋。其中在任基金经理刘洋已从业6年又129天，2022年1月26日正式接手管理万家景气驱动混合A，任职期间累计回报为-26.86%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：在一系列稳增长政策刺激下,四季度国内经济开始企稳回升,制造业PMI连续三个月站上50荣枯线上方,预计全年GDP实现5%左右增长。市场表现方面,经过9月底指数的快速冲高,四季度指数呈现区间震荡态势,上证指数处于3150-3500区间震荡。板块方面,四季度行业涨跌幅分化较大,商贸零售、TMT板块涨幅领先,资源类的有色、煤炭,以及消费类的食品饮料等跌幅居前。 配置方面,四季度万家景气驱动减仓了生猪养殖板块,并减仓了煤炭等高分红板块持仓,增加了电子,以及受益于国内内需提振政策的社会服务等板块持仓。四季度万家景气驱动持仓以TMT、农业和消费等板块为主。 展望未来,中长期角度我们相对乐观,预计2025年A股有望震荡上行:1)2025年经济有望延续回升态势,全年GDP增速预计在5%左右。2)上市公司盈利有望回升:2024年政策面开始发力,上市企业营收和现金流开始改善,从周期角度,预计25年下半年开始上市公司盈利开始回升。3)流动性宽松:预计25年央行将继续降准降息,国内将保持宽松的货币政策。4)特朗普上台给全球贸易带来较大不确定性,对中国来说,可能影响国内出口,扩大内需政策有望继续加码。 2025年有望看到稳增长政策效果,企业盈利端有望开始改善,且A股估值不贵、市场流动性宽松,对市场相对乐观,A股有望走出震荡向上行情。 投资方面,万家景气驱动看好受益于流动性宽松的科技板块、受益于扩大内需政策的消费类板块,以及进入业绩兑现期的生物育种板块:1)科技板块:受益市场流动性宽松,且明年AI应用端积极变化如AI手机、AI眼镜等。2)消费:受益于以旧换新和消费补贴政策,在外需面临更多不确定情况下,内需支持政策有望加码。3)农业板块:25年转基因玉米推广有望加速,转基因育种开始兑现业绩,三季度性状公司受到预收款,行业进入业绩兑现期。

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