四季报点评：万家周期优势企业混合C基金季度涨幅-0.02%

证券之星消息，日前万家周期优势企业混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.08亿元，季度净值涨幅为-0.02%。

从业绩表现来看，万家周期优势企业混合C基金过去一年净值涨幅为0.79%，在同类基金中排名3686/4120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.28%。而基金过去一年的最大回撤为-27.01%，成立以来的最大回撤为-46.29%。

从基金规模来看，万家周期优势企业混合C基金2024年四季度公布的基金规模为0.08亿元，较上一期规模918.76万元变化了-126.63万元，环比变化了-13.78%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.18%，无债券类资产，现金占净值比10.99%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达36.05%，第一大重仓股为长江电力（600900），持仓占比为4.15%。

万家周期优势企业混合C现任基金经理为李杨。其中在任基金经理李杨已从业0年又141天，2024年9月4日正式接手管理万家周期优势企业混合C，任职期间累计回报为14.23%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为万家周期优势企业混合A（008491），季度净值涨幅为0.09%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度主要股票指数高位横盘整理,板块方面科技类、各类题材股表现活跃,而周期、红利等板块涨幅弱于指数。 四季度经济提振政策不断出台,例如:人民银行10月20日下调LPR25个基点;11月财政部推出10万亿化解存量地方隐形债务政策;发改委"两重两新"政策持续发力,各地也出台配套政策推动设备更新和消费品以旧换新取得较好成果等。大量政策推出对于稳增长、稳信心起到极大作用,资本市场资金持续流入,指数快速上涨后在高位整固,房地产市场也明显回暖,四季度百强房企销售额同比降幅收窄到1.8%,PMI回升至50以上。 配置方面,万家周期优势在四季度前两个月重点配置了人工智能、消费、新能源等行业,年末兑现一部分盈利板块,增加了红利和电力设备方向的配置,总体仓位控制在9成以上。 展望2025年,看好政策端持续发力稳增长,国内经济回暖的大趋势不变,但同时也要正视全球经济面临的困难,一方面,海外经济具有不确定性,主要经济体硬着陆风险较高,大国间贸易摩擦不断升级,外需面临的不确定性加大;另一方面,当前我国经济还处在新旧动能转换期,新质生产力很多还在培育孵化中,房地产回稳需要给与更多耐心,消费复苏一定程度也依赖政策呵护。总体而言,2025年资本市场预计有更多投资机会,阶段性的不确定性只会造成波动,不会改变慢牛的趋势,预计指数全年以震荡向上为主。 市场风格方面,25年我们看好优质成长股和经营稳健的红利类资产,周期类和消费类资产我们认为有阶段性投资机会,根据相关政策和数据,亦会积极把握其中机会。发展壮大新质生产力是经济转型的关键,其中也孕育大量投资机会,但产业发展往往需要长时间耐心培育,如何选择正确的方向、给与合理的资产定价是最考验投资水平的,当前我们主要看好半导体芯片、人工智能产业、机器人、新能源相关等成长赛道。红利类资产的稳定性可以较好对冲各种市场波动风险,在当前无风险利率不断降低的大背景下,红利类资产的价值还是被大幅低估的。 本基金投资策略方面,我们坚持风险与收益平衡的原则,努力以较低的净值波动性跑赢业绩基准。2025年一季度,仍然把优质成长股和经营稳健的红利类资产作为战略配置,周期类和消费类资产作为战术配置,积极把握景气度变化时的投资机会。

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