四季报点评：易方达科创板基金季度涨幅12.37%

证券之星消息，日前易方达科创板基金公布四季报，2024年四季度最新规模10.79亿元，季度净值涨幅为12.37%。

从业绩表现来看，易方达科创板基金过去一年净值涨幅为34.72%，在同类基金中排名394/4120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.28%。而基金过去一年的最大回撤为-18.53%，成立以来的最大回撤为-50.15%。

从基金规模来看，易方达科创板基金2024年四季度公布的基金规模为10.79亿元，较上一期规模9.6亿元变化了1.19亿元，环比变化了12.37%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比86.57%，债券占净值比0.31%，现金占净值比17.13%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达44.94%，第一大重仓股为寒武纪（688256），持仓占比为7.25%。

易方达科创板现任基金经理为郑希。其中在任基金经理郑希已从业12年又120天，2020年7月28日正式接手管理易方达科创板，任职期间累计回报为0.47%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达北交所精选两年定开混合A（014275），季度净值涨幅为37.51%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度A股及港股活跃度上升,市场风险偏好明显提升,行业之间出现明显分化,从指数角度看,科创相关指数表现突出。从行业角度看,AI+、信创软件、新消费、机器人以及半导体等成长性行业有明显上涨,高分红、周期、互联网等大市值指标股进入高位震荡阶段。四季度科创50指数上涨13.36%,科创100指数上涨3.02%,沪深300指数下跌2.06%,上证指数上涨0.46%,中小盘指数下跌0.07%,创业板指数下跌1.54%,恒生科技指数下跌5.97%。虽然特朗普当选增大全球再通胀担忧,但海外主要经济体通胀压力开始进入下行通道,美债利率缓慢下降;在全球利率下降通道之下,国内经济政策空间逐步变大。 分析原因： (1)全球宏观层面,虽然特朗普的关税政策以及移民政策加剧美国再通胀压力,但随着全球发达经济体经济增长压力逐步显现,发达经济体通胀压力正逐步缓解,海外市场进入利率下行通道;国内宏观经济正处于复苏初期,经济刺激政策空间正逐步放大,国内财政政策发力加速国内产能出清、确立周期盈利低点; (2)A股以及港股资本市场流动性：随着美联储进入降息通道,国内资本市场流动性压力大幅减少,以科创板为代表的新兴产业行业板块估值修复明显; (3)科创行业基本面分析：科创板中成长性行业在四季度基本面出现分化,品牌出海产业链、光伏出海产业链受到关税不确定性影响基本面稳定性下降;AI算力产业链、半导体材料设备产业链景气度较高。 A、全球AI数据中心产业链：随着美国GPT-o3模型以及国内字节大模型发布,全球算力产业链景气度进一步提升,尤其是国内算力产业链季度环比提升幅度最为明显;随着400G 、800G、1.6T光模块加速迭代,铜线连接以及CPO(共封装光学)等新技术产业化落地速度大幅提升;400G、800G、1.6T交换机加速放量,整体数据中心价值量进入快速膨胀阶段; B、国产AI算力芯片/交换机芯片/交换机等：随着国内几大云计算公司加大AI资本开支,国内自主研发的AI核心芯片以及设备进入商业化落地阶段,未来成长空间较大,是增长最快的子行业; C、半导体先进设备：国产半导体设备逐步升级,竞争格局预计将明显好转,相关半导体设备行业逐步表现出独立于全球半导体周期的成长性; D、创新药：医疗反腐影响逐步被行业消化,新的行业秩序正在形成,创新药配置价值有望逐步提升。 本基金在四季度保持较高仓位,以科创行业硬科技投资品种为核心仓位,提升了国产AI算力、AI可穿戴设备以及光储等相关行业配置比例,降低了软件等相关行业配置比例。

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