四季报点评：广发恒悦债券A基金季度涨幅0.75%

证券之星消息，日前广发恒悦债券A基金公布四季报，2024年四季度最新规模2.59亿元，季度净值涨幅为0.75%。

从业绩表现来看，广发恒悦债券A基金过去一年净值涨幅为10.28%，在同类基金中排名185/1102，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.62%。而基金过去一年的最大回撤为-4.32%，成立以来的最大回撤为-6.3%。

从基金规模来看，广发恒悦债券A基金2024年四季度公布的基金规模为2.59亿元，较上一期规模2.37亿元变化了2282.04万元，环比变化了9.65%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.24%，债券占净值比79.89%，现金占净值比5.72%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.54%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为0.83%。

广发恒悦债券A现任基金经理为谭昌杰 姚秋。其中在任基金经理谭昌杰已从业12年又191天，2020年11月24日正式接手管理广发恒悦债券A，任职期间累计回报为8.76%。目前还管理着17只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为广发恒誉混合A（009956），季度净值涨幅为1.48%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度以来,宏观经济出现明显的企稳迹象,线下与线上消费均出现边际改善信号,地产销售阶段性转好,出口数据继续保持韧性。报告期内,中长久期利率债收益率下行至历史新低,权益市场在九月底大幅反弹后呈现震荡局面,转债市场跟随权益回升,市场风险偏好较前三个季度有一定提升。 报告期内,我们密切跟踪基本面和市场动向以及各类资产的估值变化,在此基础上进行资产配置及组合调整。现阶段,在适度宽松的货币政策基调下,债券收益率曲线整体下移,中长期债券收益率水平更多地定价了当下经济景气度,但2%以下的中长期利率反映了较多的悲观预期,考虑到较低的赔率和未来风险偏好可能的变化,我们仍维持较短的组合久期,组合持仓以短久期利率债或高评级信用债为主,不进行信用下沉。对于权益类资产,我们维持了较高的持仓比例,重点配置于受益于经济弱复苏的行业和供给出清较为充分的领域。我们维持了在食品饮料与家电家居等泛消费行业、机械与化工等传统制造业的配置,对受益于风险偏好提升、股价已经有较多反映的部分行业进行了适度减配,对计算机、传媒等行业的持仓结构进行了适度调整,行业配置和标的配置层面均维持适度均衡与分散。我们适度增配了出口产业链中具有独特优势且海外渗透率仍有提升空间的标的,持续关注部分新兴制造行业供给侧格局变化带来的投资机会。转债部分,我们以低溢价率大盘转债为主要持仓品种,并关注制造业领域里质地过关且估值合理的转债的投资机会。

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