四季报点评：招商安益灵活配置混合C基金季度涨幅0.32%

证券之星消息，日前招商安益灵活配置混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.42亿元，季度净值涨幅为0.32%。

从业绩表现来看，招商安益灵活配置混合C基金过去一年净值涨幅为15.34%，在同类基金中排名853/2277，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.51%。而基金过去一年的最大回撤为-11.75%，成立以来的最大回撤为-22.3%。

从基金规模来看，招商安益灵活配置混合C基金2024年四季度公布的基金规模为0.42亿元，较上一期规模1.02亿元变化了-5991.46万元，环比变化了-58.78%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比54.96%，无债券类资产，现金占净值比25.54%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达17.7%，第一大重仓股为海大集团（002311），持仓占比为3.32%。

招商安益灵活配置混合C现任基金经理为蔡宇滨。其中在任基金经理蔡宇滨已从业6年又196天，2023年9月12日正式接手管理招商安益灵活配置混合C，任职期间累计回报为1.63%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商均衡策略混合A（019969），季度净值涨幅为1.11%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,市场延续9月24日新闻发布后的乐观情绪,市场交易量持续维持在1.4万亿以上。虽然报告期内上证指数屡次受阻于3500点,但行业和个股表现活跃,中证1000、中证2000和科创100在四季度均突破了10月8日高点。最终四季度小盘股表现明显优于大盘股,中证1000和中证2000分别上涨4.36%和8.40%,而上证50和沪深300则分别下跌2.56%和2.06%。尤其是TMT板块,随着投资机会从算力投资向AI应用及AI终端延伸,硬件和软件行业四季度均表现领先。商贸零售板块则是由于流通盘小,筹码结构较好,四季度涨幅21.25%排名第一。而有色金属、煤炭和食品饮料、房地产和医药则表现落后。 报告期内本基金上涨0.40%,同期沪深300指数下跌2.06%,恒生指数下跌5.08%,主要得益于更均衡的行业配置以及在市场高点附近及时止盈。 往后展望,虽然政策给了比较积极的信号,但政策的落地效果还有待观察。从四季度的经济数据看,有部分数据例如可选消费和二手房交易有所回暖,但就业情况、产品价格指数以及人口出生状况仍不乐观。因此市场会对政策短期刺激过后的,经济基本面是否能长期改善抱有疑虑,仍需要持续的更能解决基本问题的政策举措来提振信心。另一方面,2024年的亮点主要在出口,而2025年随着美国新一任总统就任,国内出口企业将面临新的一轮加增关税的挑战,在2025年稳定内需对稳定国内经济将更加重要。 而从交易结构看,可以看到四季度流入股票市场的资金以散户和杠杆资金为主,该类资金具有较强的趋势跟随的特性。而长期资金流入仍然较慢。考虑到2024年上市公司业绩整体下滑,市场上涨主要来自于流动性和风险偏好改善后的估值提升,市场实际性价比有所下降。因此,我们保持较为谨慎的仓位,等待市场回调后更好的上车机会。

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