四季报点评：银华心质混合A基金季度涨幅-4.14%

证券之星消息，日前银华心质混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模2.93亿元，季度净值涨幅为-4.14%。

从业绩表现来看，银华心质混合A基金过去一年净值涨幅为9.58%，在同类基金中排名2884/4120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.28%。而基金过去一年的最大回撤为-20.94%，成立以来的最大回撤为-30.71%。

从基金规模来看，银华心质混合A基金2024年四季度公布的基金规模为2.93亿元，较上一期规模3.23亿元变化了-3051.9万元，环比变化了-9.44%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.51%，无债券类资产，现金占净值比10.04%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达55.67%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为7.99%。

银华心质混合A现任基金经理为张萍 杜宇。其中在任基金经理张萍已从业6年又80天，2023年3月30日正式接手管理银华心质混合A，任职期间累计回报为-13.34%。目前还管理着17只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为银华中小盘混合（180031），季度净值涨幅为1.39%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：展望2025年,市场关注的重点是综合考虑内生动能、外部冲击和政策应对,名义增长能否回升。我们相信在一系列政策组合拳的效用下,好的因素会逐渐积累,经济回升预期会逐步抬升。基本面的预期回暖,叠加债券市场收益率空间被进一步压缩,我们判断权益市场2025年或将迎来更多的资金青睐。我们保持较高仓位,目前仓位主要集中在了科技和消费行业中的优质公司。 u3000u3000科技方面,新质生产力、高水平科技自立自强是国家政策重点支持方向,我们看好半导体国产替代、国防科技等领域。半导体国产替代进入深水区,看好国内先进制程突破带动的先进晶圆制造、先进封装、国产算力芯片的投资机会。 u3000u3000国防军工展望2025年将进入"十四五"规划收官之年,行业需求有望从弱复苏转为强复苏,过去两年积压订单有望集中释放。我们看好产业链链长主机厂、央国企核心配套厂商、充分困境反转的导弹产业链,以及商业航天、低空经济、国产大飞机等新质方向。 u3000u3000AI产业的投资自初期从0到1的宏大叙事,转为要看到产业进展和业绩兑现。算力端海外供应链业绩先行,国产算力将长期受益国产化。后续我们关注端侧AI落地带来的终端投资机会;随着算力成本逐步降低,关注应用端产业进展。 u3000u3000我们维持了部分新能源行业的持仓,从基本面角度来说,锂电和光伏行业处于底部运行的状态,还在消化过剩产能,个别环节有企稳反弹的情况。叠加部分供给侧的行业自律行为,产品价格不会有大的下降空间。风电行业更早地走过了价格下跌的阶段,需求加速或将带动整个产业链盈利回升。从股价角度来说,新能源板块经过四季度的反弹,目前处于一个估值相对合理的位置,我们更看好这一轮走下来,成本和技术优势继续拉大的龙头公司。 u3000u3000消费方面,消费股目前仍处于政策转向后的预期改善中,我们对底部判断逐渐增强,同时对25年展望边际更加乐观。一方面,政策上提出要拼劲全力扩大内需,一系列措施在路上,另一方面,居民储蓄率依然处于高位,整体还是预期较弱、信心不足的问题,但这些都反应在消费股的估值中。投资方向上,继续配置白酒等核心标的,确定性、估值、股息率性价比较高。此外,25年我们认为消费品出海依然是一个长期布局的方向,我们会持续关注。 u3000u3000在本基金的管理中,结合我们的市场判断和基金经理团队的搭配情况,我们将仓位主要集中在了科技和消费行业中的优质公司。期待可以通过我们的努力,在2025年给投资人带来令大家满意的回报。

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