四季报点评：信澳鑫瑞6个月持有期债券C基金季度涨幅1.04%

证券之星消息，日前信澳鑫瑞6个月持有期债券C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.48亿元，季度净值涨幅为1.04%。

从业绩表现来看，信澳鑫瑞6个月持有期债券C基金过去一年净值涨幅为7.75%，在同类基金中排名394/1102，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.62%。而基金过去一年的最大回撤为-3.72%，成立以来的最大回撤为-3.72%。

从基金规模来看，信澳鑫瑞6个月持有期债券C基金2024年四季度公布的基金规模为0.48亿元，较上一期规模5594.96万元变化了-788.39万元，环比变化了-14.09%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比16.16%，债券占净值比104.23%，现金占净值比0.59%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达7.24%，第一大重仓股为东方证券（600958），持仓占比为1.9%。

信澳鑫瑞6个月持有期债券C现任基金经理为李德清，近期离任的基金经理为李淑彦。其中在任基金经理李德清已从业3年又166天，2025年1月7日正式接手管理信澳鑫瑞6个月持有期债券C，任职期间累计回报为0.67%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为信澳优享债券A（013857），季度净值涨幅为1.82%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度债券收益率先上后下,11月开始新一轮行情启动,当季各期限收益率大幅度下行。9月下旬稳增长政策发力,市场风险偏好抬高,居民资产从理财、债基转向股市,债市急促调整。"黄金周"过后进入四季度,权益市场由节前的亢奋回归理性,多个部委陆续举办新闻发布会,引导市场的政策预期走向明朗。债市前期调整幅度可控,未形成机构负反馈,配置型资金在调整窗口期大幅增配,收益率企稳偏震荡向下修复。11月上旬重要会议闭幕,未有赤字率调整和增发国债的具体举措,政策力度在市场预期之内,对债券市场偏利好。中旬,市场出现关于监管指导银行降低同业存款利率的预期,并在月底以市场自律机制的文件形式落地,沉淀在银行的高息存款资产受到挤压,开始外溢至债券资产,引起交易型和配置型资金集中"抢筹",带动市场利率加速下行。进入12月,全球共同关注特朗普再次当选总统后中美关系的发展以及国际地缘政治演绎引起的全球格局演化,国内风险偏好维持相对谨慎。12月9日中央政治局会议将货币政策定调转向"适度宽松",为2011年以来首次;12日,中央经济工作会议提出"适时降准降息",市场预期货币政策有望进一步宽松,乐观预期推动该阶段利率急速下行。12月中下旬央行对于利率风险的监管升级,针对违规机构行为进行查处,引起债市阶段性小幅回调,配置型资金持续进场,逢高进行配置,年末利率呈现震荡下行的走势。整体来看,四季度十年期国债收益率最高点即为季度初的2.19%,而季度末即以1.68%的全年低点收官,下行幅度达51bp。 在稳增长诉求高企的背景下,10月中旬,财政部表示将出台"近年来支持化债力度最大的一项措施"但未披露具体规模,机构赎回压力缓和,信用债快速修复至下旬,宽信用预期升温叠加市场风险偏好小幅回升,信用债小幅调整。基于当前判断,我们认为,在未来的一段时间里,市场依然有一些结构性的投资机会： 一是宏观内外利好共振的有色金属：随着全球货币政策趋向宽松,过去被高利率所压制的制造业与地产需求将逐步释放,支撑商品价格继续上行。 二是基本面好转叠加政策利好的钢铁板块：宏观政策提振钢价,重点关注钢企利润改善情况。 三是产业趋势明朗且具备长期成长性的机械板块等。 作为基金管理人,我们将继续秉持信心,通过战略性的大类资产配置来优化投资组合,并重点关注有色金属、钢铁和机械等板块机会,做好深入扎实的研究工作,争取为投资人获得稳健的中长期回报。

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