四季报点评：泓德裕祥债券C基金季度涨幅1.77%

证券之星消息，日前泓德裕祥债券C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.08亿元，季度净值涨幅为1.77%。

从业绩表现来看，泓德裕祥债券C基金过去一年净值涨幅为4.44%，在同类基金中排名841/1102，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.62%。而基金过去一年的最大回撤为-7.88%，成立以来的最大回撤为-16.62%。

从基金规模来看，泓德裕祥债券C基金2024年四季度公布的基金规模为0.08亿元，较上一期规模967.49万元变化了-124.5万元，环比变化了-12.87%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比4.67%，债券占净值比86.59%，现金占净值比3.03%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达0.94%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为0.21%。

泓德裕祥债券C现任基金经理为赵端端 刘风飞。其中在任基金经理赵端端已从业6年又122天，2019年1月15日正式接手管理泓德裕祥债券C，任职期间累计回报为27.77%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为泓德睿享一年持有期混合A（009015），季度净值涨幅为4.05%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,资金面整体平稳均衡,资金利率运行中枢较前期下移,但仍明显高于政策利率。9月底后股债跷跷板效应与政策预期成为市场主线,基金在季度初遭遇赎回压力,后续的政策空间预期及供给压力下收益率先上后下。12月重要会议召开后,宽松预期及季节性抢跑推动收益率快速大幅下探至新低。信用品种收益率基本跟随利率品种,但整体走势弱于利率品种,信用利差有所走阔。 四季度,在"九二四" 新政后,权益市场在经济预期调整及政策支持助力下走出一波轰轰烈烈的行情,后虽有所回调,但主要指数年内收益率多转正,尤以前期超跌的小盘股涨幅较大。全季度来看,上证50跌2.56%,沪深300跌2.06%,中证500跌0.30%,中证1000上涨4.36%。 转债方面,9月底开始风险偏好大幅提升,股市下行风险开始可控,信用风险缓和,转债的下修期权价值也重回视野,转债市场迎来系统性的估值修复行情,表现强于权益。全季度来看,中证转债指数上涨5.55%。 报告期内,本产品根据组合负债现金流的情况动态调整持仓结构。权益方面,结合宏观环境、产业趋势、行业景气度、个股财务情况、盈利能力、估值水平等,筛选出具备投资价值的股票,引用量化多因子模型和人工智能选股模型等定量分析方法,并在股票风格及仓位上择机进行了选择。可转债方面,通过动态的持仓调整进行优化,兼顾了组合的进攻性与回撤控制。纯债方面,抓住市场波动的机会,择机进行了久期策略的摆布,在市场收益率大幅下行中力争持续为持有人创造价值。

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