四季报点评：易方达裕如灵活配置混合C基金季度涨幅1.81%

证券之星消息，日前易方达裕如灵活配置混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.14亿元，季度净值涨幅为1.81%。

从业绩表现来看，易方达裕如灵活配置混合C基金过去一年净值涨幅为10.64%，在同类基金中排名1235/2277，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.51%。而基金过去一年的最大回撤为-5.15%，成立以来的最大回撤为-5.47%。

从基金规模来看，易方达裕如灵活配置混合C基金2024年四季度公布的基金规模为0.14亿元，较上一期规模458.92万元变化了967.55万元，环比变化了210.83%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比21.96%，债券占净值比84.55%，现金占净值比0.76%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达10.62%，第一大重仓股为招商银行（600036），持仓占比为1.58%。

易方达裕如灵活配置混合C现任基金经理为李一硕。其中在任基金经理李一硕已从业10年又198天，2023年1月10日正式接手管理易方达裕如灵活配置混合C，任职期间累计回报为7.61%。目前还管理着28只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达裕景添利6个月定开债（002600），季度净值涨幅为2.6%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年9月末宏观政策基调转向对资本市场影响深远。三季度以来我国经济不确定因素持续增加,增长动能放缓,但随着三季度末四季度初政策扩张力度不断加大,市场预期明显得以扭转。政策效果在基本面数据上也同样有所体现,四季度大部分经济指标均得到改善。首先,在以旧换新政策带动下,四季度以汽车、家电为代表的零售增速有所提升。其次,在近年来多次地产放松政策中,本轮政策效果持续性更长。四季度房地产成交活跃程度明显提升,尤其是二手房成交面积大幅增加。此外,在政府融资扩张加快的带动下,建筑链条也出现一定修复,表现为基建投资增速及相关建材行业生产数据回升。最后,从价格数据来看,四季度核心CPI开始呈现环比回升的迹象,也反映出我国经济供需关系边际好转。 在市场对于经济预期好转的基础上,四季度初债券收益率一度快速上升,市场流动性也受到一定冲击。但11月以来,随着货币政策持续宽松以及对未来政策利率下调预期的提前定价,债券收益率快速回落,不过信用债收益率下行幅度相对偏低。总体而言,目前债券市场对于降息幅度的反应已经较为充分,下一阶段债券收益率的波动风险有所加大。四季度转债市场同样波动较大,但整体呈现上涨走势,四季度中证转债指数涨幅5.55%。权益市场在经历了季度初的走高后有所调整,四季度沪深300指数整体下跌2.06%。 操作上,组合坚持绝对收益风格的投资策略,主要配置债券类资产,以获取持有期收益为主要投资目标,权益部分持仓则以盈利基本面较好的价值型股票为主,关注估值安全边际,在个股及行业层面不进行极端配置。

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