四季报点评：泰康恒泰回报混合A基金季度涨幅0.13%

证券之星消息，日前泰康恒泰回报混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.09亿元，季度净值涨幅为0.13%。

从业绩表现来看，泰康恒泰回报混合A基金过去一年净值涨幅为5.25%，在同类基金中排名1762/2277，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.51%。而基金过去一年的最大回撤为-3.01%，成立以来的最大回撤为-14.99%。

从基金规模来看，泰康恒泰回报混合A基金2024年四季度公布的基金规模为0.09亿元，较上一期规模1144.36万元变化了-257.91万元，环比变化了-22.54%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比20.51%，债券占净值比80.44%，现金占净值比1.11%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达9.26%，第一大重仓股为银轮股份（002126），持仓占比为1.14%。

泰康恒泰回报混合A现任基金经理为任慧娟 王凌力。其中在任基金经理任慧娟已从业9年又48天，2016年7月13日正式接手管理泰康恒泰回报混合A，任职期间累计回报为42.64%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为泰康丰盛纯债一年定开发起（014343），季度净值涨幅为2.82%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观经济方面,在国庆节前后政策转向之后,经济的部分指标出现了一定程度的企稳或回升,诸如地产成交、PMI等方面,消费在有政策支持的领域也表现较好;但由于特朗普上台之后关税阴霾笼罩,经济的内生动能企稳较慢,非政策支持的消费和私人投资等领域仍然表现一般。市场静待2025年更加明确的需求侧刺激特别是消费端的政策。 u3000u3000债券市场方面,在经历了9月底-10月初的利率快速上行之后,四季度利率进入到震荡下行的走势中,长端和超长端表现较好。进入到12月,一方面政策落地,另一方面市场对于适度宽松的货币政策期待较强,叠加机构抢配和资产荒等因素,驱动利率进入到一轮较为明确和流畅的下行行情。 u3000u3000固收投资方面,本基金在报告期内以获取持有期收益为主要目标,在控制组合久期水平的基础上,根据市场形势调整利率债、信用债及商业银行金融债的配置比例,考虑到回购成本相对较高,适当降低了杠杆水平。信用债方面,精挑细选优质主体,严防信用尾部风险。 u3000u3000权益市场方面,回顾四季度,在政策持续发力背景下,宏观经济有边际企稳迹象;政策的持续出台扭转了市场预期,但具体落地的力度与节奏仍有待观察;海外美国大选落地,关税政策悬而未决,美联储降息后表态偏鹰,后续降息力度可能有所下降。从市场来看,大盘在10月初冲高后维持宽幅震荡,四季度上证指数上涨0.46%,沪深300下跌2.06%,创业板指下跌1.54%。 u3000u3000权益投资方面,本期基金保持合理的权益仓位,整体稳定。在行业配置上相对均衡,重点关注科技、高端制造、内需消费、非美出口等领域;个股上,强调基本面的深度研究,重点布局经营情况良好、估值合理的个股。力求通过自下而上深入研究、寻找基本面优质的企业并紧密跟踪其经营变化,从而获得长期回报。

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