四季报点评：银华增强收益债券基金季度涨幅2.87%

证券之星消息，日前银华增强收益债券基金公布四季报，2024年四季度最新规模3.15亿元，季度净值涨幅为2.87%。

从业绩表现来看，银华增强收益债券基金过去一年净值涨幅为10.64%，在同类基金中排名184/1102，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.62%。而基金过去一年的最大回撤为-3.62%，成立以来的最大回撤为-8.92%。

从基金规模来看，银华增强收益债券基金2024年四季度公布的基金规模为3.15亿元，较上一期规模2.12亿元变化了1.03亿元，环比变化了48.43%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比17.15%，债券占净值比97.27%，现金占净值比2.37%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达2.61%，第一大重仓股为伊利股份（600887），持仓占比为0.37%。

银华增强收益债券现任基金经理为贾鹏 冯帆。其中在任基金经理贾鹏已从业10年又152天，2020年2月19日正式接手管理银华增强收益债券，任职期间累计回报为17.36%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为银华多元动力灵活配置混合（005251），季度净值涨幅为4.12%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2024年4季度,宏观政策层面出现一系列更加积极的变化,带动资本市场风险偏好明显改善。因此短期经济数据虽并未快速改善,但在政策宽松预期和较为充裕的流动性双重呵护下,市场仍维持明显的韧性。从市场风格看,由于增量资金主要来自个人投资者,因此主题投资表现更加亮眼,从并购重组,到华为、低空经济、人工智能等各类题材持续活跃。分行业看,成长以及困境反转类板块在市场风险偏好提升下更受青睐,商贸、电子、计算机等表现领先;另一方面,由于基本面改善偏慢,地产、消费、有色等持续回落。债券市场方面,由于在经济筑底企稳的过程中,货币政策与流动性仍处于积极宽松状态,债券收益率进一步下行,各品种利差持续压缩。转债则受益于底层权益资产预期的改善,叠加债券收益率下行后资金需求的外溢,整体同样在4季度表现较好,并在12月出现估值层面的一定抬升。不过值得注意的是,随着各类资产的上涨,波动亦有所加大,对于组合管理方面提出新的挑战。 u3000u3000操作上,我们总体保持适度积极的权益类资产仓位,并通过多策略实现均衡配置,努力在市场波动中有效承担风险。债券方面,从组合层面出发,我们保持一定的久期敞口,并积极通过利差轮动进行品种增厚。 u3000u3000展望2025年1季度,我们预计市场波动加剧,整体以结构性机会为主。首先在经过几个月的政策预期之后,基本面的确认更加重要。近期政治局会议和中央经济工作会议再次释放了积极的政策信号,包括稳住股市、楼市,更加积极的财政/货币政策以及扩大内需等,但政策细节及落地仍需时间,短期政策增量或减少,基本面变化仍需耐心。预计市场还会在强预期和弱现实之间继续拉扯,直到基本面拐点的到来。其次从海外看,一月下旬特朗普将上台就任,其政策变化,特别是对华出口等相关政策潜在影响较大。同时,一月美联储议息会议预计维持利率不变,但可能就一季度是否降息进行讨论。因此外部环境也面临着较大的不确定性。但是自下而上看,在经济结构调整的过程中,部分产业正在发生巨大变化,相比于关注总量,把握结构变化下的机会更加重要。 u3000u3000操作上,我们将继续保持适度积极的权益类仓位,但在结构上更加聚焦有盈亏比优势的细分策略与品种方向。同时,在市场波动中努力不犯错误,适度逆向交易,回避定价泡沫化的领域。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。