四季报点评：建信稳定得利债券C基金季度涨幅1.53%

证券之星消息，日前建信稳定得利债券C基金公布四季报，2024年四季度最新规模2.51亿元，季度净值涨幅为1.53%。

从业绩表现来看，建信稳定得利债券C基金过去一年净值涨幅为5.55%，在同类基金中排名666/1102，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.62%。而基金过去一年的最大回撤为-1.4%，成立以来的最大回撤为-5.84%。

从基金规模来看，建信稳定得利债券C基金2024年四季度公布的基金规模为2.51亿元，较上一期规模3.96亿元变化了-1.45亿元，环比变化了-36.72%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比12.84%，债券占净值比111.59%，现金占净值比0.42%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.25%，第一大重仓股为立讯精密（002475），持仓占比为1.39%。

建信稳定得利债券C现任基金经理为黎颖芳。其中在任基金经理黎颖芳已从业15年又342天，2014年12月2日正式接手管理建信稳定得利债券C，任职期间累计回报为51.84%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为建信睿和纯债定开债（005375），季度净值涨幅为1.82%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年9月末开始,中央陆续表态提振经济信心,同时加大政府债发行力度,带动四季度经济企稳回升。PMI指数连续3个月维持在荣枯线之上,制造业和基础设施投资增速小幅回升,消费在政府加大补贴力度后同比增速亦转向上行,出口在外需稳定的环境下同比增速提升至5.4%,种种迹象表明,全年完成5%的经济增速目标是大概率事件。通胀方面,24年四季度通胀受基数影响小幅走弱,居民消费价格(CPI)单月同比连续下滑,其中食品项同比读数大幅下行是主要拖累。从工业品价格指数上看,环比虽有改善,但受到基数扰动,同比降幅仍在2%附近。货币政策层面,四季度央行虽没有调整政策利率和存款准备金率,也淡化了MLF工具,但取而代之的是新货币投放工具,四季度累计净买入国债7000亿元,开展2.7万亿元买断式逆回购操作,同时人民币汇率较三季度末贬值4.04%。对内、对外货币政策均指向宽松。资本市场方面,四季度债券收益率震荡后下行,尤其12月长期限国债收益率单月下行幅度创年内新高。四季度10年国债收益率下行48BP到1.68%,10年国开债收益率下行52BP到1.73%。1年期国债和1年期国开债全季度分别下行28BP和45BP至1.08%和1.20%,期限利差明显收窄。权益市场在9月底走出反转趋势后,指数以宽幅震荡为主,沪深300下行2.06%至3934.91,红利和科技板块表现抢眼,转债市场走势表现强于股市,四季度末中证转债指数收于414.56,相比于三季度末上行5.55%。操作上,本基金债券部分在股市热度较高的背景下,降低了长久期利率债的配置比例,并在12月上中旬,中央经济工作会议结束、股市热度有所消退的背景下,加仓超长久期品种,适度提高债券部分的组合久期,以获取资本利得,同时运用债券组合中的高流动性资产应对了部分持有人在股市处于相对高位时的赎回需求。本基金权益市场部分在10月初指数高位时兑现了部分持仓收益,但在指数运行在宽幅震荡的下轨时增加了权益和转债配置比例,结构上采取了杠铃型策略,即高股息和科技并重的持仓。

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