一季报点评：建信稳定得利债券C基金季度涨幅0.94%

证券之星消息，日前建信稳定得利债券C基金公布一季报，2026年一季度最新规模1.52亿元，季度净值涨幅为0.94%。

从业绩表现来看，建信稳定得利债券C基金过去一年净值涨幅为5.61%，在同类基金中排名737/1286，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.4%。而基金过去一年的最大回撤为-1.31%，成立以来的最大回撤为-5.84%。

从基金规模来看，建信稳定得利债券C基金2026年一季度公布的基金规模为1.52亿元，较上一期规模2.51亿元变化了-9889.3万元，环比变化了-39.45%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比16.22%，债券占净值比102.29%，现金占净值比0.66%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.47%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为0.86%。

建信稳定得利债券C现任基金经理为黎颖芳 田元泉，本季度增聘基金经理田元泉。其中在任基金经理黎颖芳已从业17年又67天，2014年12月2日正式接手管理建信稳定得利债券C，任职期间累计回报为59.9%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为建信稳定得利债券A（000875），季度净值涨幅为1.05%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年是"十五五" 开局之年,一季度宏观经济呈现稳健复苏态势,生产需求稳步修复,结构升级特征显著。生产端,1-2 月规模以上工业增加值同比增长 6.3%,较上年 12 月份加快 1.1 个百分点;高技术制造业、装备制造业增加值分别同比增长 13.1%、9.3%,显著快于整体工业增速,成为增长核心引擎。需求端,消费与投资同步回暖,1-2 月社会消费品零售总额同比增长 2.8%,服务零售额增长 5.6%,文化旅游、新型消费活力释放;固定资产投资同比增长 1.8%,实现由降转增,其中基础设施投资同比增长 11.4%,成为稳投资关键支柱。外需表现超预期, 1-2月货物进出口总额美元计价同比增长21.0%,对东盟、欧盟、共建 "一带一路" 国家等进出口增速均保持在 20% 左右。物价与就业总体平稳,1-2 月 CPI 同比上涨 0.8%,核心 CPI 稳步回升,PPI 降幅连续收窄,企业盈利环境改善; 3 月制造业 PMI 回升至 50.4%,重返扩张区间,新订单指数跳升至 51.6%,需求修复斜率快于生产端,反映经济内生动力逐步增强。 u3000u3000本季度货币政策保持适度宽松,强化了逆周期与跨周期调节,综合运用总量与结构性工具,精准支持重点领域,企业贷款利率处历史低位。央行虽未进行降准降息操作,但7天质押回购利率(R007)窄幅波动,即使跨节、跨月也维持稳定。本季度人民币汇率总体偏升值,3月末人民币兑美元即期汇率收于6.9081,较25年末升值1.16%。 u3000u3000一季度债市震荡偏强,短端强、长端弱,收益率曲线陡峭化,信用债整体优于利率债。利率债方面,10 年期国债收益率先上后下再回升,区间 1.78%—1.90%。1 月初权益走强、债市承压,收益率上行至 1.90% 上方;1 月中旬至春节前,央行宽松叠加权益降温,收益率下行至 1.79% 下方;3月地缘冲突引发油价暴涨、通胀预期升温,长端走弱,10年国债季末收于 1.82%,30 年期超长端上行至 2.35%。短端受益宽松资金面,1 年期国债收益率下行至 1.2%低位,曲线明显陡峭。本季信用债表现强于利率债,信用利差普遍收窄,违约率维持低位,一季度无新增首次违约主体,风险整体可控。 u3000u3000一季度 A 股指数整体冲高回落,宽幅震荡,最终比25年末小幅下降,沪深300下行3.89%至4450.05;转债市场走势表现好于大盘股,中证转债指数收于486.28,相比于25年末下行1.14%。风格与板块分化显著,中小盘与周期风格占优,大盘成长与消费板块承压。受地缘战争影响石油石化、煤炭行业领涨全市场;公用事业、电气设备等行业也表现亮眼。前期领涨的AI、半导体等科技赛道及消费、金融地产板块调整明显。 u3000u3000在低利率环境下,本基金债券部分秉持为组合贡献固定收益的原则,搭建以3年以内的信用债为主,3-10年利率债为辅的组合,因此操作上按此原则结合现金流安排配置。权益市场部分本基金1-2月顺应牛市氛围,以较高仓位参与了科技、周期等进攻性行业的投资,但在地缘政治冲突爆发以来,基金整体降低了权益仓位,并在结构上转向杠铃型,将部分高波动的品种置换成高股息和能源行业的投资,以应对不确定性的市场。

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