四季报点评：天弘云端生活优选混合A基金季度涨幅-2.98%

证券之星消息，日前天弘云端生活优选混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.89亿元，季度净值涨幅为-2.98%。

从业绩表现来看，天弘云端生活优选混合A基金过去一年净值涨幅为10.32%，在同类基金中排名1197/2277，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.51%。而基金过去一年的最大回撤为-18.83%，成立以来的最大回撤为-59.69%。

从基金规模来看，天弘云端生活优选混合A基金2024年四季度公布的基金规模为0.89亿元，较上一期规模9464.37万元变化了-516.01万元，环比变化了-5.45%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.34%，无债券类资产，现金占净值比13.5%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达41.43%，第一大重仓股为美的集团（000333），持仓占比为6.84%。

天弘云端生活优选混合A现任基金经理为于洋。其中在任基金经理于洋已从业5年又161天，2020年6月12日正式接手管理天弘云端生活优选混合A，任职期间累计回报为10.74%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为天弘精选混合A（420001），季度净值涨幅为2.23%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：9月下旬在一揽子经济政策的带动下市场强力上涨,国庆后冲高回落,10月到12月总体震荡。 4季度市场整体估值水平在历史中位,不算贵也不算便宜,市场的波动较大,预测短期涨跌容易被市场带节奏,找到结构性机会和长期好的公司更重要一些。 我们从两个角度选择消费中的细分行业调整了一些持仓：一是2025年业绩增长预期快于2024年,二是估值水平不高。总体上选择加仓买入的的公司,依然是想要长期持有的公司。往中长期看,我们相信依然是竞争力强、现金流能力好的公司更受益。组合配置上,继续坚持长期基本面选股的方式,优先选择有长期增长的潜力+有竞争壁垒+有一定股息率的适合"长期持有、回调敢加仓"的消费公司。 2025年的核心宏观变量,一是外部环境的变化(中美关系和贸易摩擦的走向),二是国内政策应对,三是资产负债表周期变化(房价何时企稳回升)。 消费作为拉动经济的着手点,这一点确定了消费行业在2025年是重要的关注方向,2025年会有很多结构性机会。我们关注以下几个方面： 1、新的消费补贴品类和消费补贴落地的方式。消费补贴是拉动消费的重要且2024年被验证有效的方式。2024年补贴过的行业,有透支消费的风险,需要2025年延续补贴并且加大补贴才行。重点关注新纳入补贴的品类,以及补贴方式有变化带来的机会。 2、新的消费方向(新的供给创造的需求例如AI应用、以及年轻人的新消费需求)以及渠道结构(线下零售变化、线上微信电商)带来的结构性影响。 3、能涨价的机会。改变价格预期对于拉动消费、经济企稳有重要的作用。虽然整体上价格水平能否提升以及幅度多少不好确定,但其中能够涨价的细分方向,值得重点关注。 4、消费出海。虽然2025年1月之后,贸易政策的利空真正落地时还有一些整体风险,但真正好的公司,自身的阿尔法会对冲一些大环境的负面因素,这几个月都是左侧布局的时机。

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