四季报点评：鑫元聚鑫收益增强C基金季度涨幅0.15%

证券之星消息，日前鑫元聚鑫收益增强C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.11亿元，季度净值涨幅为0.15%。

从业绩表现来看，鑫元聚鑫收益增强C基金过去一年净值涨幅为7.84%，在同类基金中排名400/1102，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.62%。而基金过去一年的最大回撤为-1.89%，成立以来的最大回撤为-18.3%。

从基金规模来看，鑫元聚鑫收益增强C基金2024年四季度公布的基金规模为0.11亿元，较上一期规模2430.57万元变化了-1287.22万元，环比变化了-52.96%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比6.11%，债券占净值比61.19%，现金占净值比0.58%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.11%，第一大重仓股为蓝思科技（300433），持仓占比为1.75%。

鑫元聚鑫收益增强C现任基金经理为陈立 徐文祥。其中在任基金经理陈立已从业9年又124天，2024年6月28日正式接手管理鑫元聚鑫收益增强C，任职期间累计回报为0.47%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鑫元清洁能源混合发起式A（014574），季度净值涨幅为5.26%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾四季度债市,9月底稳增长政策超预期转向,风险偏好短期大幅提升,导致债市资金大幅流出,形成利率的快速回升,10年国债在不到6个交易日里从2.05%左右上升至2.2%附近;随后权益市场冲高回落、稳增长政策预期降温,长债利率率先平稳下行;年末政府债券供给压力释放、同业存款自律机制超预期落地、货币政策基调转为适度宽松,叠加年末机构集中抢跑,多重因素共振下,利率单边极速下行。整个四季度,1年国债下行28bp至1.08%、3年国债下行38bp至1.18%、7年国债下行48bp至1.59%、10年国债下行48bp至1.67%、30年国债下行44bp至1.91%,曲线有所走平。信用方面来看,10月中旬,财政部表示将出台"近年来支持化债力度最大的一项措施",叠加权益市场冲高后风险偏好回落,机构赎回压力有所缓和,信用债快速修复;10月下旬,市场博弈增量政策,宽信用预期升温,风险偏好小幅回升,信用债小幅调整;11月,10万亿化债组合拳落地,信用债转为修复;12月,两大重磅会议召开,定调积极,宽松预期叠加年末机构抢跑行情,无风险收益率快速下行,而信用债受限于流动性影响,收益率下行幅度不及利率,信用利差被动大幅走阔。 u3000u3000报告期内,本基金以中高等级信用债获取票息收益,同时积极关注长端利率的波段机会增厚组合收益。 权益方面,市场在短暂延续9月份的快速上涨后转入大幅震荡,成交量明显放大,交易活跃度上升,板块轮动较快。12月国内的重要会议提出,要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,充实完善政策工具箱,加强超常规逆周期调节,打好政策"组合拳"。明确指出要适时降准降息,保持流动性充裕。要把经济政策和非经济性政策统一纳入宏观政策取向一致性评估,统筹政策制定和执行全过程,提高政策整体效能。确立了"大力提振高消费,提高投资效益"、"以科技创新引领新质生产力发展,建设现代化产业体系"等九大重点任务。 u3000u3000随着美国大选的结束,海外的不确定性上升,人民币汇率再迎贬值压力。 u3000u3000四季度主要指数呈震荡局势,上证综指上涨0.5%,沪深300指数下跌2.1%,创业板指数下跌1.5%,科创50指数表现靓丽,上涨13.4%。行业方面,商贸零售、TMT涨幅居前,主要与大力提振消费、国内外人工智能应用的爆发相关。军工、银行板块四季度也获得了不错的表现,有色、煤炭、食品饮料、房地产、医药则跌幅居前。 u3000u3000权益投资上立足绝对收益,稳步提高权益仓位。配置重点围绕数字经济、人工智能、医药等产业方向。展望2025年1季度,我们认为随着海外风险的进一步明朗,国内政策组合拳的推进与落实,市场仍存在结构机会。 u3000u3000本基金秉持前瞻性、全球性思维,深刻把握经济内在结构的变迁趋势,发掘中国增量经济繁荣带来的重大投资机会。重点把握能顺应产业趋势,带来效率优化与变革的产业机会。主要有：数字经济、人工智能、机器人、智能驾驶、医药、新能源等。也将关注并购整合推动结构优化、财政发力带来消费受益的机会。

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