四季报点评：华商新量化混合A基金季度涨幅-7.76%

证券之星消息，日前华商新量化混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.85亿元，季度净值涨幅为-7.76%。

从业绩表现来看，华商新量化混合A基金过去一年净值涨幅为5.77%，在同类基金中排名1685/2277，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.51%。而基金过去一年的最大回撤为-17.12%，成立以来的最大回撤为-53.42%。

从基金规模来看，华商新量化混合A基金2024年四季度公布的基金规模为1.85亿元，较上一期规模2.05亿元变化了-2012.04万元，环比变化了-9.83%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比83.2%，无债券类资产，现金占净值比15.3%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达36.15%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为9.3%。

华商新量化混合A现任基金经理为邓默。其中在任基金经理邓默已从业9年又139天，2015年9月9日正式接手管理华商新量化混合A，任职期间累计回报为74.7%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华商品质慧选混合A（014558），季度净值涨幅为3.52%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：今年四季度以来,市场波动较大。9月下旬政策组合拳驱动市场大幅反弹而带动十一节后第一天 A 股大幅高开,后续在海内外多重因素影响下,市场交投情绪有所走弱。市场在不同时期的博弈重心明显不同,通常会从政策预期期过渡到政策出台期,最后到关键的政策落地验证期,在当前缺乏更进一步基本面信息验证的情况下,市场参与者都在基于未来潜在的预期假设平衡自身的组合,风险偏好易随着市场波动而变化,也因此市场波动较大,博弈较多。但中长期来看,市场定价的核心因素仍然是企业的实际盈利能力以及居民资产负债表的改善情况。国内制造业PMI已经连续三月处于扩张区间,其中建筑业 PMI 创下 6 月以来高点,我国经济景气水平延续回升向好态势,此前增量政策对投资端和实物量的提升效果已经开始逐渐显现,随着企业盈利的改善和居民消费信心的恢复,市场风险偏好有望继续回升,所以我们对于一季度的市场表现整体是相对乐观的。 在具体的投资策略上,我们仍然以大盘蓝筹为主要投资标的,借助量化模型工具进行选股。行业上我们短期继续看好科技成长和大金融这两个大方向,看好中证A500指数的配置价值。科技板块包括国产算力、高端装备、消费电子等可能出现政策预期变化的方向,在政策影响下有更大概率实现业绩的兑现及估值修复,我们也会在相关产业链公司中积极地寻找低位布局的时机,同时我们关注大金融在政策影响下的投资机会。

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