四季报点评：华宝量化对冲混合C基金季度涨幅1.68%

证券之星消息，日前华宝量化对冲混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模2.41亿元，季度净值涨幅为1.68%。

从业绩表现来看，华宝量化对冲混合C基金过去一年净值涨幅为1.25%，在同类基金中排名7/39，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-1.78%。而基金过去一年的最大回撤为-3.33%，成立以来的最大回撤为-9.13%。

从基金规模来看，华宝量化对冲混合C基金2024年四季度公布的基金规模为2.41亿元，较上一期规模2.85亿元变化了-4332.9万元，环比变化了-15.22%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比70.05%，债券占净值比5.61%，现金占净值比13.36%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达16.65%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为3.45%。

华宝量化对冲混合C现任基金经理为徐林明 王正。其中在任基金经理徐林明已从业15年又120天，2014年9月17日正式接手管理华宝量化对冲混合C，任职期间累计回报为38.32%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华宝量化对冲混合A（000753），季度净值涨幅为1.78%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度全球宏观及地缘风险依然没有改善的迹象,美国经济不确定性持续,美联储继续小幅降息,以应对经济与政治的双重压力,美国大选尘埃落定,特朗普强势回归,为中美关系带来新的挑战。国内方面,在偏弱的经济情势下宏观政策稳增长态度明确,各项地产、消费、金融市场政策加力托底,适度宽松的货币政策表态也更加积极,政策底基本确立,着力扭转内生需求和增长动能不足的局面。股票市场方面,四季度市场主要受政策和情绪驱动在10月8日快速冲高后呈现回落后高位宽幅震荡的走势。区间累计来看,四季度科技类指数以及中小盘指数走势较强,报告期沪深300指数下跌2.06%,中证红利指数下跌2.07%,中证2000指数上涨8.40%,科创50指数上涨13.36%。行业层面,TMT板块涨幅居前,而食品饮料、地产、有色、医药等走势较弱。因子层面,行业中性视角下,四季度沪深300内长期符合逻辑的因子多数经历了回撤-震荡-修复的过程,主因9月底的连续拉升情绪冲击下市场的基本面驱动逻辑趋弱,一度呈现高波、高换手、绩差股走势更强的局面,进入11月之后随着情绪的降温市场回归理性,因子表现也逐渐回归正常。选股方面通过量化Alpha多因子选股模型,在期指对应的指数成分股及备选股中精选估值和业绩相匹配、基本面优质、经营稳健、具有核心竞争力的标的。本报告期,基金仍然坚持稳健的市场中性投资策略,利用股指期货对股票组合进行对冲,剥离系统性风险。报告期内各期指升贴水情况跟市场情绪较为相关,前期市场情绪高涨期指基差走高,后期市场情绪降温基差有所回落。在大幅波动的市场环境中基金始终保持中性操作,仓位头寸管理得当,未出现运营风险。当前期指基差水平合理,对冲环境相对友好。

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